2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場中存在著套利機會。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場中存在著套利機會。

2、當前豆粕期貨價格為3450元/噸，剩余期限為4個月的M-1809-P-3500豆粕期權的Delta值最接近于（）?！締芜x題】

A.1

B.-1

C.0.5

D.-0.5

正確答案:B

答案解析:根據期權合約代碼規則，M-1809-P-3500豆粕期權為行權價格為3500元/噸的看跌期權。看跌期權的Delta ∈(-1，0)，隨著到期日的臨近，處于實值狀態（標的價格≤行權價格）的看跌期權的Delta收斂于-1。

3、在無套利區間中，當期貨的實際價格低于區間下限時，可以采?。ǎ┻M行套利?！締芜x題】

A.買入期貨同時賣出現貨

B.買入現貨同時賣出期貨

C.買入期貨同時買入現貨

D.賣出期貨同時賣出現貨

正確答案:A

答案解析:當期貨的實際價格低于區間下限時，可以采取反向套利即，買入期貨同時賣出現貨進行套利。

4、下列關于兩步二叉樹定價模型的說法正確的有（）。【多選題】

A.總時間段分為兩個時間間隔

B.在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌

C.股票有2種可能的價格

D.如果其他條件不變，在2T時刻股票有3種可能的價格

正確答案:A、B、D

答案解析:在兩步二叉樹定價模型中，總時間段分為兩個時間間隔。期權期限為2T，在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌。如果其他條件不變，則在2T時刻，股票有3種可能的價格。

5、Delta是用來衡量標的資產價格變動對期權理論價格的影響程度，以下說法錯誤的是（）。【單選題】

A.看漲期權的Delta∈(0，1)

B.看跌期權的Delta∈(-1，0)

C.當標的價格大于行權價時，隨著標的資產價格上升，看跌期權的Delta值趨于0

D.當標的價格小于行權價時，隨著標的資產價格下降，看漲期權的Delta值趨于1

正確答案:D

答案解析:當標的價格大于行權價時，隨著標的資產價格上升，看漲期權的Delta值變大后趨于1，看跌期權的Delta值趨于0。當標的價格小于行權價時，隨著標的資產價格下降，看漲期權的Delta值趨于0，看跌期權的Delta值趨于-1。選項D不正確。