2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、看漲期權Delta的取值范圍在（）之間?！締芜x題】

A.-1到0

B.0到1

C.-1到1

D.-2到2

正確答案:B

答案解析:看漲期權的Delta∈（0，1），看跌期權的Delta∈（-1，0）。選項B正確。

2、存續期內支付紅利的模型，若在期權存續期內，紅利支付將導致標的資產價格下降，但對看漲期權的價值沒有影響。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:若在期權存續期內，標的資產支付紅利已知（或紅利率已知），紅利支付導致標的資產價格下降，看漲期權的價值也隨之下降。

3、持有成本理論是以（）為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關系產生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價上來?！締芜x題】

A.融資利息

B.倉儲費用

C.風險溢價

D.持有收益

正確答案:B

答案解析:持有成本理論理論以商品持有（倉儲）為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關系產生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價上來。

4、3個月后到期的黃金期貨的理論價格為（）元。【客觀案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:D

答案解析:假設無風險收益率為r，倉儲成本的現值為U，時間為T，當前現貨價格為S0，若存在交易成本，則期貨價格為：元。

5、某投資者以資產S作為標的，構造牛市看漲價差期權的投資策略（即買入1單位C1，賣出1單位C2），具體信息如下表。若其他信息不變，同一天內，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理論價值變動是（）?！締芜x題】

A.0.073

B.0.00073

C.0.73

D.0.0062

正確答案:B

答案解析:此題中，由于只涉及市場利率波動風險，因此無需考慮其他希臘字母。組合的Rho=12.6-11.87=0.73，表明組合的利率風險暴露為0.73，因此組合的理論價值變動為：（1個基點為0.0001，利率上升10個基點，即從4%變為4.1%）