2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、若公司項目中標，在到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。【客觀案例題】

A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元

正確答案:B

答案解析:公司項目中標，須支付200萬歐元，到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，（人民幣/歐元匯率=1/8.4=0.1190），說明人民幣/歐元匯率高于0.1190，即市場價格高于執行價，此時公司不會行權，之前支付的權利金無法回收，但能夠以較低的價格購入歐元。

2、β的含義是指（）?！究陀^案例題】

A.個股或股票組合與指數相比的活躍程度

B.個股或股票組合的漲跌與指數同方向漲跌的倍率

C.個股或股票組合與指數的相關系數

D.個股或股票組合的系統風險系數

正確答案:A、B、D

答案解析:β是衡量證券承擔系統風險水平的指標，是個股或股票組合的系統風險系數。選項ABD說法正確。

3、一段時間后，如果滬深300指數上漲10%，那么該投資者的資產組合市值（）?！究陀^案例題】

A.上漲20.4%

B.下跌20.4%

C.上漲18.6%

D.下跌18.6%

正確答案:A

答案解析:投資組合的總β為：0.90×1.20+0.1/12%×1.15=2.04；如果滬深300指數上漲10%，那么該投資者的資產組合市值就相當于上漲20.4%，即2.04×10%=20.4%。

4、假設某債券投資組合久期為5，組合價值為1億元，現投資經理買入20手國債期貨，價值1950萬元，國債期貨久期為6.5，則該組合的久期為（）。[參考公式：組合久期=（初始組合久期×初始組合價值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值]【單選題】

A.6.1875

B.6.2675

C.6.3545

D.6.5501

正確答案:B

答案解析:帶入公式可得：組合久期=（初始組合久期×初始組合價值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值=（5×1億+6.5×1950萬）/ 1億=6.2675。

5、如果該公司采用CME的人民幣/歐元期貨合約規避匯率風險，則5月1日應（）期貨合約?！究陀^案例題】

A.買入4手

B.賣出4手

C.買入1手

D.賣出1手

正確答案:A

答案解析:企業未來要收取歐元貨款，面臨人民幣升值，歐元貶值的風險，應買進人民幣/歐元期貨合約；外匯報價的左邊表示做市商買價，右邊表示做市商賣價；因此該公司應買入合約數量=50萬歐元/（100萬×0.11522）≈4手。