您好！關于您提出的問題，這里為您詳細解釋一下。

首先，期權合約的到期月確實通常是指該合約所規定的最后行權日所在的月份。然而，在某些情況下，期權合約可以設計得更為復雜，比如您提到的“1月循環期權”。

這種期權合約的特殊之處在于，它包括了四個不同的到期月份，分別是1、4、7、10月。這里的“循環”意味著當一個合約月份過去后，接下來的月份會“接替”成為新的到期月份。

以下是具體的解釋：

1. 在12月1日時，您提到的期權合約包括的四個到期月為12、1、4、7月。這里的12月指的是當前正在進行的月份。

2. 當12月過去之后，原本的12月期權合約到期，此時合約的到期月份就會“向前滾動”。因此，新的到期月份就變成了1、4、7月，同時新增下一個1月之后的第一個4月作為新的第四個到期月。

為什么會這樣設計？

這種設計主要是為了提供更靈活的期權產品，滿足不同投資者的需要。以下是兩個主要原因：

- **風險管理**：這樣的設置可以讓投資者在不同的時間點對沖風險，進行更精細化的投資策略安排。
- **交易機會**：提供多個到期月份，可以增加期權的流動性，為市場參與者提供更多的交易機會。

如何理解這種變化？

您可以將這種期權的到期月份理解為一種“滾動”的概念。隨著時間的推移，最近的到期月過去后，新的到期月自動加入。這樣的設計使得期權合約能夠持續吸引投資者參與，保持市場的活躍度。

希望這個解釋能夠幫助您完全理解期權合約中到期月的概念以及它的變化方式。如有進一步的疑問，歡迎繼續提問！