2025年保薦代表人考試《投資銀行業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列哪些情況屬于公開發行證券或變相公開發行證券？(    )[2008年真題]Ⅰ.向不特定對象發行，結果150人認購 Ⅱ.向特定對象發行，結果201人認購 Ⅲ.通過報刊等廣告發行 Ⅳ.某股東將所持股權轉讓給200人，轉讓后公司股東達到300人【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:E

答案解析:根據《證券法》第十條，發行人有下列情形之一的，為公開發行：①向不特定對象發行證券的，②向特定對象發行證券累計超過200人的，③法律、行政法規規定的其他發行行為。非公開發行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。 《國務院辦公廳關于嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》（國辦發〔2006] 99號）第三條規定：①嚴禁擅自公開發行股票。向不特定對象發行股票或向特定對象發行股票后，股東累計超過200人的，為公開發行，應依法報經證監會核準。未經核準擅自發行的，屬于非法發行股票。②嚴禁變相公開發行股票。向特定對象發行股票后股東累計不超過200人的，為非公開發行。非公開發行股票及其股權轉讓，不得采用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會、說明會、網絡、短信、公開勸誘等公開方式或變相公開方式向社會公眾發行。嚴禁任何公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉讓股票。向特定對象轉讓股票，未依法報經證監會核準的，轉讓后，公司股東累計不得超過200人。

2、上市公司非公開發行股票時，下列可以作為發行對象的是（ ）。[2008年真題]I.前10名股東中的自然人 II.信托公司（以信托資產認購）III.證券投資基金 IV.QFII 【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:根據《上市公司證券發行管理辦法》第三十七條，非公開發行股票的特定對象應當符合下列規定：①特定對象符合股東大會決議規定的條件，②發行對象不超過10名。發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批準。《上市公司非公開發行股票實施細則》第八條規定，所稱“發行對象不超過10名”，是指認購并獲得本次非公開發行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過10名。證券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認購的，視為一個發行對象。信托公司作為發行對象，只能以自有資金認購。即II項應為，信托公司（以自有資金認購）。

3、某發行人首次公開發行股票且擬在中小企業板上市，則關于該發行人股票發行與承銷的說法正確的是（ ）。[2008年真題]Ⅰ.發行人及其主承銷商根據初步詢價結果即確定了發行價格Ⅱ.參與初步詢價的詢價對象共15家，發行人及其主承銷商根據詢價結果進行了發行Ⅲ.主承銷商以集合資產管理計劃參與了初步詢價和網下配售，并獲得了配售Ⅳ.投資者同時參與了網下配售與網上發行【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

E.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:II項，初步詢價結束后，公開發行股票數量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的，或者公開發行股票數量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足50家的，發行人及其主承銷商不得確定發行價格，并應當中止發行。 IV項，根據上交所《滬市股票上網發行資金申購實施辦法》(2009年修訂）第4條第5款，網下發行參與對象不得參與網上發行，凡參與網下發行報價的配售對象，不得再參與網上新股申購。深交所《資金申購上網公開發行股票實施辦法》(2009年修訂）第2條第3款規定，對每只新股發行，已經參與網下初步詢價的配售對象不得參與網上申購。 I項，首次發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。 III項，主承銷商的集合資產管理計劃是主承銷商的非證券自營業務，可以參與本次發行股票的詢價、網下配售與網上發行。

4、發行人在持續督導期間出現下列（   )情形之一的，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。Ⅰ.證券上市當年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符 Ⅱ.公開發行證券上市當年凈利潤比上年下滑50%以上 Ⅲ.首次公開發行股票并上市之日起12個月內控股股東或者實際控制人發生變更Ⅳ.首次公開發行股票并上市之日起12個月內累計50%以上資產或者主營業務發生重組【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十二條，發行人在持續督導期間出現下列情形之一的，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦，情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格：①證券上市當年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符，②公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，③首次公開發行股票并上市之日起12個月內控股股東或者實際控制人發生變更， ④首次公開發行股票并上市之日起12個月內累計50%以上資產或者主營業務發生重組，⑤上市公司公開發行新股、可轉換公司債券之日起12個月內累計50%以上資產或者主營業務發生重組，且未在證券發行募集文件中披露，⑥實際盈利低于盈利預測達20%以上；⑦關聯交易顯失公允或者程序違規，涉及金額較大，⑧控股股東、實際控制人或其他關聯方違規占用發行人資源，涉及金額較大，⑨違規為他人提供擔保，涉及金額較大，⑩違規購買或出售資產、借款、委托資產管理等，涉及金額較大，?董事、監事、高級管理人員侵占發行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責任，?違反上市公司規范運作和信息披露等有關法律法規，情節嚴重的；?中國證監會規定的其他情形。

5、上市公司回購股份應當符合的條件有（   ）。[2009年真題]Ⅰ.公司股票上市已滿兩年 Ⅱ.公司最近三年無重大違法行為 Ⅲ.回購股份后，上市公司具備持續經營能力 Ⅳ.回購股份后，上市公司的股權分布原則上應當符合上市條件Ⅴ.公司擬通過回購股份終止其股票上市交易的，應當取得證券交易所的批準【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:《上市公司回購社會公眾股份管理辦法》（試行）第八條規定，上市公司回購股份應當符合以下條件：①公司股票上市已滿1年，②公司最近1年無重大違法行為，③回購股份后，上市公司具備持續經營能力，④回購股份后，上市公司的股權分布原則上應當符合上市條件，公司擬通過回購股份終止其股票上市交易的，應當符合相關規定并取得證券交易所的批準；⑤中國證監會規定的其他條件。

6、公司債券受托管理人應當履行下列哪些職責？( )[2008年真題]Ⅰ.持續關注公司和保證人的資信狀況，出現可能影響債券持有人重大權益的事項時，召集債券持有人會議 Ⅱ.公司為債券設定擔保的，債券受托管理協議應當約定擔保財產為信托財產，債券受托管理人應在債券發行前取得擔保的權利證明或其他有關文件，并在擔保期間妥善保管 Ⅲ.在債券持續期內勤勉處理債券持有人與公司之間的談判或者訴訟事務 Ⅳ.預計公司不能償還債務時，要求公司追加擔保，或者依法申請法定機關采取財產保全措施【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:E

答案解析:《公司債券發行與交易管理辦法》第五十條規定，公開發行公司債券的受托管理人應當履行下列職責： （一）持續關注發行人和保證人的資信狀況、擔保物狀況、增信措施及償債保障措施的實施情況，出現可能影響債券持有人重大權益的事項時，召集債券持有人會議； （二）在債券存續期內監督發行人募集資金的使用情況； （三）對發行人的償債能力和增信措施的有效性進行全面調查和持續關注，并至少每年向市場公告一次受托管理事務報告；（四）在債券存續期內持續督導發行人履行信息披露義務；（五）預計發行人不能償還債務時，要求發行人追加擔保，并可以依法申請法定機關采取財產保全措施； （六）在債券存續期內勤勉處理債券持有人與發行人之間的談判或者訴訟事務；（七）發行人為債券設定擔保的，債券受托管理協議可以約定擔保財產為信托財產，債券受托管理人應在債券發行前或債券募集說明書約定的時間內取得擔保的權利證明或其他有關文件，并在擔保期間妥善保管； （八）發行人不能償還債務時，可以接受全部或部分債券持有人的委托，以自己名義代表債券持有人提起民事訴訟、參與重組或者破產的法律程序。

7、下列屬于上市公司信息披露義務人的是( ) 。[2008年真題] I.董事會 II.控股股東 III.轉讓上市公司6%股份的股東 IV.購買上市公司3%股份的股東 【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

E.Ⅱ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:根據《上市公司信息披露管理辦法》的規定，信息披露義務人不僅包括上市公司、發行人，還包括股東、實際控制人和收購人，同時還包括公司的董事、監事、高級管理人員及與信息披露相關的市場各方，以及為信息披露事宜出具專項文件的證券服務機構、保薦人及其從業人員，利用或可能利用上市公司內幕信息進行交易的機構和個人，散布傳播虛假信息的機構和個人。I項，董事會不是信息披露義務人。 IV項，持有公司5%以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發生較大變化的，應當主動告知上市公司董事會，并配合上市公司履行信息披露義務，通過接受委托或者信托等方式持有上市公司5%以上股份的股東或者實際控制人，應當及時將委托人情況告知上市公司，配合上市公司履行信息披露義務。

8、重污染行業的生產經營公司申請首次公開發行股票時，在下列哪些情況下，其申請文件中應當提供國家環?？偩值暮瞬橐庖?？(      )[2008年真題]Ⅰ.公司從事省內煤炭生產，子公司從事火力發電Ⅱ.公司省內從事鋁制品生產，分公司從事電解鋁生產 Ⅲ.公司跨省從事化工行業生產 Ⅳ.公司省內從事鋼鐵生產【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:E

答案解析:國家環境保護總局制定的《關于對申請上市的企業和申請再融資的上市企業進行環境保護核查的規定》（環[2003] 101號）第一條規定，上市公司環境保護核查的對象包括重污染行業申請上市的企業，申請再融資的上市企業，再融資募集資金投資于重污染行業。重污染行業暫定為：冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發酵、紡織、制革和采礦業。而《關于重污染行業生產經營公司IPO申請申報文件的通知》（中國證券監督管理委員會發行監管函[2008] 6號）規定，從事火力發電、鋼鐵、水泥、電解鋁行業和跨省從事環發[2003]101號文件所列其他重污染業生產經營公司首發申請首次公開發行股票的，申請文件中應當提供國家環?？偩值暮瞬橐庖?，未取得相關意見的，不受理申請。

9、以下構成發行人發行上市獨立性障礙的是（   ）。[2008年真題]Ⅰ.發行人租賃控股股東的辦公樓在二、三層辦公，控股股東在其他樓層辦公 Ⅱ.與控股股東共用銀行賬號 Ⅲ.與控股股東合資成立財務公司，發行人持股25% Ⅳ.發行人財務人員擔任控股股東公關部經理【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:根據《首次公開發行股票并上市并管理辦法》相關規定，II項屬于財務不獨立，III項屬于業務不獨立，IV項屬于人員不獨立。I項易與機構不獨立混同，但機構混同是公司與股東在組織機構上存在嚴重交叉重疊，即所謂“一套人馬，兩塊牌子”，租賃控股股東的辦公樓不屬于此種情形。

10、某上市公司總股本1億股，控股股東甲持有4000萬股，現進行配股，擬配售股份數量為本次配售股份前股本總額的30%，下列說法正確的是 （   ）。[2008年真題]Ⅰ.控股股東甲至少應認購300萬股，否則將導致本次配股失敗 Ⅱ.除控股股東甲承諾認購的股份外，承銷商可以包銷方式承銷其余股份 Ⅲ.控股股東甲承諾認購500萬，實際認購400萬，其他股東足額認購，最終配售數量達到73%，則本次配售成功 Ⅳ.本次配股發行對象為股權登記日收市后登記在冊的全體股東【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅲ

正確答案:D

答案解析:II項，承銷商應采用《證券法》規定的代銷方式發行。III項，控股股東甲不履行認配股份的承諾，為發行失敗。I項，該上市公司總股本1億股，擬配售股份數量為本次配售股份前股本總額的30%,即為3000萬股。為避免發行失敗，原股東認購股票的數量應不低于擬配售數量的70%,即2100萬股。原來控股股東甲持有4000萬股，其他股東合計共6000萬股，則其他股東最多可認購1800萬股[3000萬股×6000萬股/1億股）]，因此控股股東甲至少需要承諾認購300萬股(2100萬股﹣1800萬股）。IV項，根據《上市公司章程指引》第三十一條，公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。