2025年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、通過基差交易，基差賣方可以實現的效果是（）。 (不計手續費等費用）【多選題】

A.當交易雙方協商的基差正好等于基差賣方最初套期保值時的基差時，基差賣方能實現完全套期保值

B.對做買入套期保值的基差賣方來說，價格上漲可以實現完全套期保值

C.當交易雙方協商的基差比基差賣方最初做套期保值時的基差更有利時，基差賣方有凈盈利

D.對做賣出套期保值的基差賣方來說，價格下跌可以實現完全套保值

正確答案:A、C

答案解析:在基差交易中，基差賣方套期保值的效果取決于雙方協商確定的基差，與現貨價格和期貨價格的漲跌無關。選項AC正確。

2、對基差買方來說，基差交易中所面臨的風險主要是（）。【單選題】

A.投機風險

B.敞口風險

C.純粹風險

D.靜態風險

正確答案:B

答案解析:對基差買方來說，基差交易中所面臨的風險主要是敞口風險。選項B正確。

3、目前，我國境內上市的商品期貨交割品的物理形態主要是（）?！径噙x題】

A.氣態

B.液態

C.固態

D.非晶態

正確答案:B、C

答案解析:交割物品物理形態通?？煞譃楣虘B、液態和氣態三種。目前國內上市的商品期貨主要以固態和液態兩種形式存在。選項BC正確。

4、造成基差/價差與持有成本不同的原因主要是（）?！径噙x題】

A.品質差

B.供需差

C.預期差

D.區域差

正確答案:B、C

答案解析:造成基差/價差與持有成本不同的原因主要是供需差和預期差，具體表現有季節性、周期性和回歸性等特征。選項BC正確。

5、關于美國CFTC的持倉報告，應注意的問題是（）?！径噙x題】

A.對商業頭寸而言，更應該關注的是凈頭寸的變化

B.對商業頭寸而言，更應該更關注的是持有多頭還是空頭

C.注意季節性因素的變化，尤其是農產品

D.持倉分析是從資金面的角度看市場動向，對短期作用明顯，對于長期走勢還需結合基本分析等方法

正確答案:A、C、D

答案解析:在關注CFTC的持倉報告時，應注意以下問題：（1）對商業頭寸而言，更應關注凈頭寸的變化而不是持有多頭還是空頭；（2）注意季節性因素的變化，尤其是農產品，有時候商業交易者做的只是季節性套期保值盤；（3）持倉分析是從資金面的角度看市場動向，對短期作用明顯，對于長期走勢還需結合基本分析等其他方法。選項ACD正確。