2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場外衍生品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、相對于場內期權而言，場外期權的各個合約條款都不必是標準化的。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:相對于場內期權而言，場外期權的各個合約條款都不必是標準化的，合約的買賣雙方可以依據雙方的需求而進行協商確定。

2、假如甲方簽署了這份場外期權合約后，12月28日指數跌到了95，則當期權被行權后，甲方這時的總市值是（）萬元?！究陀^案例題】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正確答案:B

答案解析:由于最低凈值要求不低于1.25，相當于現有凈值1.3下跌幅度不超過3.84%。對應到合約標的指數上，當前指數下跌幅度也不應超過3.84%，則合約基準價格：100×（1-3.84%）≈96.2點；要對沖1.2億元市值的資產組合的風險，需購買合約數量=1.2億元/（100點×300元/點）=4000張； 當指數跌到了95被行權時，期權的市值是4000×300×（96.2-95）=144萬元；購買期權支付費用4000×550=220萬，甲方股票組合價值為：12000-220=11780萬元；而此時股票組合的市值為11780×95/100=11191萬元；則總市值為144+11191=11335萬元。

3、下列關于利率互換計算過程的說法，正確的有（）。【多選題】

A.對于支付浮動利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值

B.對于支付固定利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值減去固定利率債券價值

C.對于支付浮動利率的一方，合約價值為固定利率債券價值減去浮動利率債券價值

D.浮動利率債券的價值可以用新的對應期限的折現因子對未來收到的利息和本金現金流進行貼現

正確答案:B、C

答案解析:對于支付固定利率的一方，合約價值為浮動利率債券價值減去固定利率債券價值：對于支付浮動利率的一方，合約價值為固定利率債券價值減去浮動利率債券價值：固定利率債券的計算方式也比較簡單，只要用新的對應期限的折現因子對未來收到的利息和本金現金流進行貼現即可。

4、互換協議可以用來對資產負債進行風險管理，也可以用來構造新的資產組合。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:互換協議可以用來對資產負債進行風險管理，也可以用來構造新的資產組合。

5、某投資者與證券公司簽署權益互換協議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數漲跌幅，每年互換一次，當前指數為4000點，一年后互換到期，滬深300指數上漲至4500點，該投資者收益（）萬元?！究陀^案例題】

A.125

B.525

C.500

D.625

正確答案:A

答案解析:以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數漲跌幅的成本為：5000×（1+10%）=5500萬元，根據權益證券的價值的計算公式：萬元，投資者收益=5625-5500=125萬元。