2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列屬于基本GARCH模型存在的局限性的是（）?！径噙x題】

A.ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯系

B.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產收益率中的杠桿效應

C.非負線性約束條件在估計ARCH/GARCH模型的參數的時候被違背

D.ARCH/GARCH模型的波動率不隨時間的變化，且線性依賴過去的收益

正確答案:A、B、C

答案解析:基本GARCH模型存在三大局限性：（1）非負線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計參數必須非負）在估計ARCH/GARCH模型的參數的時候被違背。（2）ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產收益率中的杠桿效應。（3）ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯系。

2、某投資者擁有價值100萬美元的資產，他希望獲得與市場指數相同的收益，并且一年后其投資組合的價值不低于φ=97.27萬美元。假設該市場指數的當前價格=100美元，一年期執行價格為K=100美元的看跌期權的價格為2.81美元，看漲期權的價格為7.69美元，一年期無風險年利率為5%。如果投資者想執行有保護性的看跌期權，則（）?！径噙x題】

A.購買約9727份股指現貨

B.購買看跌期權也是約9715份

C.購買約9727份股指期貨

D.購買看漲期權也是約9715份

正確答案:A、B

答案解析:保護性看跌期權策略是在持有某種資產的同時，買入該資產的看跌期權。投資者將資產的100/（100+2.81） ×100%=97.27%投資于指數現貨資產，可購買股指現貨為：97.27%×100萬美元/100美元=9727份；將資產的2.81/（100+2.81）×100%=2.73%投資于看跌期權，可購買看跌期權為：2.73%×100萬美元/2.81=9715份。

3、為應對“次貸危機”引發的經濟衰退，美國政府采取了增發國債的赤字政策。當國債由（）購買時，對擴大總需求的作用最為明顯。【單選題】

A.美國家庭

B.美國商業銀行

C.美國企業

D.美聯儲

正確答案:D

答案解析:公開市場業務是中央銀行通過購買政府債券吞吐貨幣調節貨幣供應量，從而影響債券價格。其次債券的主要供給者有政府、中央銀行、金融機構和企業等。政府發債是為了彌補財政赤字從而提高政府購買力，中央銀行是利用公開市場業務，商業銀行是為了擴大信貸規模，企業是了擴大經營規?；蛘唛_發新產品等。美國的中央銀行是美聯儲。

4、大豆的價格與大豆的產量及玉米的價格之間的線性回歸方程為（）?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:A

答案解析:根據已知條件和表中的數據可以得出，大豆的價格y對大豆的產量和玉米的價格的線性回歸方程為：

5、下列關于數據的位次指標，說法正確的是（）?！径噙x題】

A.四分位數和四分位差是數據的位次指標

B.計算四分位數時，首先要確定數據中數值的位次，然后根據位次得出相應數值

C.四分位差反映了一組數據中間50%數值的離散情況

D.四分位差的數值越小表明該部分數據分布越不集中，離散程度越深

正確答案:A、B、C

答案解析:選項ABC正確。選項D不正確，四分位差的數值越大表明該部分數據分布越不集中，離散程度越深。

6、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時規避系統風險的策略是（）?！締芜x題】

A.阿爾法策略

B.指數化投資

C.現金資產證券化

D.資產配置

正確答案:A

答案解析:通過賣空期貨、期權等衍生品，投資者可以將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時規避系統風險，這就是使用衍生工具的阿爾法策略。

7、在總需求的構成中，與物價水平無關的是（）。【單選題】

A.政府需求

B.消費需求

C.投資需求

D.國外需求

正確答案:A

答案解析:總需求是經濟社會對產品與勞務的需求總量，或用于購買產品與勞務的支出總和，通常一產出水平來表示，由消費、投資、政府購買和凈出口構成。國外需求即凈出口，其中，政府購買支出和價格水平無關，其屬于政策變量。

8、期權交易也稱為波動率交易。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:與大宗商品和其他金融衍生品交易關注價格的波動不同，期權交易的核心是關注波動率的波動，因此，期權交易也稱為波動率交易。

9、決定基差定價中最終現貨成交價的關鍵因素是（）?！径噙x題】

A.運費

B.升貼水

C.期貨價格

D.保險費

正確答案:B、C

答案解析:基差定價也稱為基差貿易，是指現貨買賣雙方均同意以期貨市場上某月份的該商品期貨價格為計價基礎，再加上買賣雙方事先協商同意的升貼水作為最終現貨成交價格的交易方式。升貼水的確定與期貨價格的點定構成了基差定價中兩個不可或缺的要素。

10、某量化模型設計者在交易策略上面臨兩種選擇：策略一：每次投資30萬元。平均每年交易100次，盈虧次數各為50%,其中，盈利交易每筆盈利1萬元，虧損交易每筆虧損0.3萬元，期間最大資產回撤為10萬元。策略二：每次投資30萬元。平均每年交易100次，盈利次數40次，虧損次數60次，其中，盈利交易每筆盈利1萬元，虧損交易每筆虧損0.25萬元，期間最大資金回撤為5萬元。則這兩個策略，采用哪個策略建模更好（）?！締芜x題】

A.策略一

B.策略二

C.兩種策略效果相同

D.無法比較

正確答案:B

答案解析:策略一的年均收益為：50×1-50×0.3=35萬元，收益風險比為35/10=3.5；策略二的年均收益為：40×1-60×0.25=25萬元，收益風險比為：25/5=5；其他條件不變的情況下，比值越高說明模型盈利能力越強，越值得采用。策略二收益風險比高于策略一，因此策略二更好。