參考答案

【正確答案：A】

有效市場假說認為，證券價格已經充分反映了所有相關的信息，資本市場相對于這個信息集是有效的，任何人根據這個信息集進行交易都無法獲得經濟利潤。事實上，效率的概念不是一個非此即彼的概念。世界上沒有一個絕對有效的市場，也沒有一個絕對無效的市場，它們的差別只是度的問題。問題的關鍵不是某個市場是否有效，而是多有效。這就需要一個相對效率的概念，如期貨市場相對于現貨市場的效率、美國資本市場相對于中國資本市場的效率等。絕對效率只是為我們衡量相對效率提供一個基準。