參考答案

【正確答案：D】

熊市套利是賣出近月合約同時買入遠月合約。在進行熊市套利時需要注意,當較近月份合約的價格已經相當低時,以至于不可能進一步偏離較遠月份合約時,進行熊市套利是很難獲利的。
反向市場,熊市套利交易者賣出較近月份合約的同時買入較遠月份合約,屬于賣出套利的情形。
在正向市場上，屬于買入套利的情形，則價差擴大時盈利。所以D不正確。

（正向市場：近月合約<遠月合約；買入套利：賣低買高）