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首頁 期貨從業資格考試 題庫 正文
  • 客觀案例題
    題干：假設某金融機構為其客戶設計了一款場外期權產品，產品的基本條款如下表所示。某場外期權產品基本條款[up/201711/1108e3a49b40eb03439c9d2c801e34212425.png]
    題目：根據Black-Scholes期權定價公式，用敏感性分析的方法，若單個Delta值為0.5051，則期權持倉總的Delta值為（）元。
  • A 、3525
  • B 、2025.5
  • C 、2525.5
  • D 、3500

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參考答案

【正確答案：C】

可以看出，上述的場外期權合約是一個銅期貨的普通歐式看漲期權，由于金融機構當前的風險暴露就是價值1150萬元的期權合約，主要的風險因子是銅期貨價格、銅期貨價格的波動率和金融機構的投融資利率等。根據Black-Scholes期權定價公式，用敏感性分析的方法，可以得出期權的Delta，即：Delta=5000×0.5051=2525.5元。即銅期貨價格在當前的水平上漲了1元，合約的價值將會提高約2525.5元，相當于金融機構的或有債務提高了2525.5元。

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