參考答案

【正確答案：A】

根據杜邦財務分析體系：凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數=（凈利潤÷銷售收入）×（銷售收入÷平均資產總額）×[1÷（1-資產負債率）]，今年與上年相比，銷售凈利率的分母銷售收入增長10%，分子凈利潤增長8%，表明銷售凈利率在下降；總資產周轉率的分母平均資產總額增加12%，分子銷售收入增長10%，表明總資產周轉率在下降；資產負債率的分母平均資產總額增加12%，分子平均負債總額增加9%，表明資產負債率在下降，即權益乘數在下降。今年和上年相比，銷售凈利率下降了，總資產周轉率下降了，權益乘數下降了，由此可以判斷，該公司凈資產收益率比上年下降了。