風險

概述

信用風險

又稱為違約風險，指債券發行人不能按照契約規定向投資者支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的風險。債券發行人的財務狀況越差，債券面臨的違約風險越大。金融市場中為評估發行人的違約風險，投資者可以參考獨立信用評級機構發布的信用評級，債券評級是反映債券違約風險的重要指標。高信用等級的債券被稱為投資級債券，低信用等級的債券被稱為投機級債券、高收益債券、垃圾債券

利率風險

指利率變動引起債券價格波動的風險，主要是因為債券的價格與利率呈反向變動關系：利率上升時，債券價格下降；而當利率下降時，債券價格上升。

通貨膨脹風險

所有債券都會通貨膨脹風險，因為債券的利息和本金不會隨著通貨膨脹水平變化而變化，通貨膨脹使物價上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降。浮動利息債券可以降低一定程度的通貨膨脹風險

流動性風險

債券的流動性是指債券投資者將手中的債券變現的能力，如果變現速度快，且沒有遭受變現可能帶來的損失，那么該債券的流動性較高；如果變現速度慢，或為了迅速變現要承擔額外的損失，那么該債券的流動性較低。

債券的流動性風險是指未到期債券的持有者無法以市值，而只能以明顯低于市值的價格變現債券形成的投資風險。交易不活躍的債券通常有較大流動性風險

再投資風險

指在市場利率下行的環境中，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券，而產生的風險

提前贖回風險

又稱為回購風險，是指債券發行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風險。債券發行人通常在市場利率下降時執行提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導致再投資風險。