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期貨從業考試中各種套利結論的匯總
幫考網校2020-02-26 17:31
期貨從業考試中各種套利結論的匯總

期貨從業考試中大多數考生都認為期貨基礎考試是比較難的一門考試,考試中不僅有許多期貨交易方面的基本理論,需要在理解的基礎上結合實際。同時還有許多交易模式,比如套期保值、套利的操作以及運用。實際上如果通過對比各種交易的操作和結論,通過記憶不同點來掌握這部分內容,就不會混淆了。下面來看看這些容易混淆的結論有哪些吧!

套期保值、套利等操作以及結論主要是在第4-9章。同時這些章節都是考試的重點章節,也是計算題的出題重點。

1、基差與套期保值效果:

賣出套期保值

基差走強

有凈盈利,不完全套期保值

基差走弱

有凈虧損,不完全套期保值

買入套期保值

基差走強

有凈虧損,不完全套期保值

基差走弱

有凈盈利,不完全套期保值

注意,套期保值的操作是對期貨合約的買賣,比如賣出套期保值是,賣出對應的期貨合約?;A=現貨價格-期貨價格,如果開倉后,平倉時基差擴大了,那么現貨市場和期貨市場盈虧相抵后,有凈盈利。有盈虧就說明是不完全套期保值。

2、價差與期貨價差套利:

買入套利

操作:買入價格較高合約,賣出價格較低合約

價差擴大,盈利

價差縮小,虧損

賣出套利

操作:賣出價格較高合約,買入價格較低合約

價差擴大,虧損

價差縮小,盈利

注意,價差指的是兩個期貨合約之間的價格差。建倉是,用價格高的減去價格低的。平倉時要保持一致的相減方向。(而不是保持價格高減價格低)

3、牛市套利與熊市套利:正牛小盈

牛市套利

操作:買入近月合約,賣出遠月合約

熊市套利

操作:賣出近月合約,買入遠月合約

注意:正牛小盈的意思是,在正向市場進行牛市套利,價差縮小盈利。

4、期現套利

商品期貨期現套利

價差遠高于持倉費,則買現貨,賣期貨

價差遠低于持倉費,則賣現貨,買期貨

國債期貨期現套利

買入基差策略:操作買入國債現貨,賣出國債期貨;基差擴大盈利

賣出基差策略:操作賣出國債現貨,買入國債期貨;基差縮小盈利

股指期貨期現套利

正向套利:操作買入現貨股票,賣出股指期貨

反向套利:操作賣出現貨股票,買入股指期貨

以上為期貨基礎考試中最最重要的套利結論。在學習時,一定要在理解的基礎上,使用。結論對比使得運用起來更高效快捷。提升做題的準確性和熟練度。

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