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期貨基礎考試中各種套利應該怎么區別和記憶
幫考網校2020-02-18 18:00
期貨基礎考試中各種套利應該怎么區別和記憶

期貨基礎考試中，套期保值和套利可以說是整個科目的靈魂，他們不僅是考試的重中之重，基礎的基礎，是后續衍生品操作的原理和方法。同時也是考試的難點，內容靈活復雜，也較難理解，非常容易混淆，那么這塊內容應該怎么區別和記憶。

1、涉及的市場不同

套期保值：是現貨市場和期貨市場同時進行操作?，F貨價格-期貨價格=基差。

套利：主要是在期貨市場進行。但期現套利除外。合約之間的價差差稱為價差。

2、套期保值的相關內容

（1）套期保值種類

種類

目的和操作

適用情形

賣出套期保值

防范現貨市場下跌風險

建立期貨空頭

1）持有資產，擔心價格下跌；

2）已按固定價格買入未交收資產，擔心價格下跌

3）預計未來銷售，未確定價格，擔心下跌。

買入套期保值

防范現貨市場上漲風險

建立期貨多頭

1）預計購買，未確定價格，擔心價格上漲；

2）尚未擁有，但已按固定價格賣出，擔心價格上漲，影響銷售收益或采購成本。

現貨多頭：持有實物商品或資產，或已按固定價格在未來買入某商品或資產。

現貨空頭：已按固定價格在未來賣出某商品或資產，但目前未持有。

（2）基差與套期保值效果

賣出套期保值

基差走強

有凈盈利，不完全套期保值

基差走弱

有凈虧損，不完全套期保值

買入套期保值

基差走強

有凈虧損，不完全套期保值

基差走弱

有凈盈利，不完全套期保值

3、套利的相關內容

（1）期貨套利分類

期貨套利

價差套利

跨期套利

牛市套利：買入近月合約，賣出遠月合約

熊市套利：賣出近月合約，買入遠月合約

蝶式套利：居中月份合約數量等于兩邊合約數之和

跨品種套利

相關商品的套利

原材料與成品之間的套利

跨市套利

期現套利

價差遠高于持倉費，則買現貨，賣期貨

價差遠低于持倉費，則賣現貨，買期貨

（2）價差與期貨價差套利

買入套利

買入價格較高合約，賣出價格較低合約

價差擴大，盈利

價差縮小，虧損

賣出套利

賣出價格較高合約，買入價格較低合約

價差擴大，虧損

價差縮小，盈利

（3）期貨價差套利指令

套利市價指令

不需標明價差大小，只需表明品種和和月份

套利限價指令

需標明價差大小、品種和和月份

以上內容為套期保值和套利非常重要的區別和操作，在學習結論前，也應當將這兩種操作的具體過程細化的學習和了解。再通過簡短的小結論來記憶整個比較復雜的內容。之后這些操作可以像公式一樣套用，加快做題的速度和效率。每一發努力背后，必有加倍的賞賜，祝大家都能取得好的成績。

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