2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、使用國債期貨進行久期管理的優點包括（）。【多選題】

A.不影響組合持倉

B.交易成本低

C.違約風險低

D.杠桿高

正確答案:A、B、C、D

答案解析:使用國債期貨進行久期管理和套期保值的優勢：（1）國債期貨僅對組合利率的單一因素進行調整，不影響組合持倉；（2）國債期貨為場內期貨，價格較為公允，違約風險低，買賣方便；（3）國債期貨用于較高的杠桿，資金占用量少，可以提高對資金的使用效率。

2、當收益率曲線斜率增加時，可買入長期國債期貨，賣出短期國債期貨。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:當收益率曲線斜率增加時，長期利率上漲幅度高于短期利率或長期利率下跌幅度少于短期利率。則可做空長期國債期貨，做多短期國債期貨。

3、目前，我國場外利率衍生品體系基本完備，主要是以（）為主的市場格局?！締芜x題】

A.利率互換

B.遠期利率協議

C.債券遠期

D.國債期貨

正確答案:A

答案解析:目前我國場外利率衍生品體系基本完備，形成以利率互換為主的市場格局，場外利率衍生品工具主要包括：債券遠期、利率互換、以及遠期利率協議。

4、國債基差交易的買入基差或者基差多頭策略是（）?！締芜x題】

A.買入現貨國債并賣出國債期貨合約

B.買入現貨國債并買入國債期貨合約

C.賣出現貨國債并賣出國債期貨合約

D.賣出現貨國債并買入國債期貨合約

正確答案:A

答案解析:買入基差(基差多頭)：買入國債現貨，賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。賣出基差(基差空頭)：賣出國債現貨，買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利。

5、某基金經理持有6個月到期的7年期國債X和股票資產Y。X的到期收益率為8%，權重40%，Y的到期收益率為20%，權重60%，則組合的預期收益率為（）。 (參考公式：組合收益率=Σ權重×收益率)【客觀案例題】

A.7.4%

B.10.6%

C.15.2%

D.22.1%

正確答案:C

答案解析:組合的預期收益率=40%×8%+60×20%=15.2%。