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快速了解短期回購協議
幫考網校2020-03-12 11:49
快速了解短期回購協議

短期回購協議是屬于貨幣市場工具中的一種證券,今天幫考網就和各位考生一起學習一下短期回購協議概念、功能、類型等知識點。

1、回購協議的概念

回購協議

資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為,其本質上是一種證券抵押貸款,抵押品以國債為主

正回購方

是證券的出售方、資金借入方

逆回購方

是證券的購買方、資金貸出方

2、回購協議的主要功能

中國人民銀行以回購協議為工具進行公開市場操作,方便中央銀行投放、收回基礎貨幣,形成合理的短期利率

為商業銀行的流動性和資產結構的管理提供了必要的工具

各類非銀行金融機構可以通過證券回購協議實現套期保值、頭寸管理、資產管理、增值等目的

3、回購協議的市場

回購協議市場

以國債回購協議為主

場內交易市場

指上交所和深交所開辦的國債標準回購業務,參與者包括個人投資者和企業

場外交易市場

指銀行間國債回購市場,參與者包括中國人民銀行、商業銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構

4、回購協議的類型

分類依據

類型

按回購期限劃分

1天(隔夜回購)、2 天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182

按逆回購方是否有權處置回購協議的標的國債劃分

質押式回購、買斷式回購

5、影響回購協議利率的因素

因素

概述

抵押證券的質量

抵押證券的流動性越好、信用程度越高,回購利率越低

回購期限的長短

回購期限越短,抵押品的價格風險越低,回購利率越低

交割的條件

實物交割的回購利率較低,目前大部分回購協議不采用實物交割

貨幣市場其他子市場的利率

利率的高低會對回購市場利率的高低產生正向影響

6、回購協議的定價公式

回購價格=本金×(1+(回購時應付的利率×回購協議的期限)/360

以上就是短期回購協議概念、功能、類型等內容,祝各位考生取得好成績。

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