2022年保薦代表人考試《投資銀行業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、發審委委員審核股票發行申請文件時，有下列（  ；  ；)情形的，應及時提出回避。[2008年真題]【選擇題】

A.某發審委委員持有發行人的股票

B.某發審委委員私下與本次所審核的發行人進行過接觸

C.某發審委委員擔任經理的公司與發行人有行業競爭關系

D.某發審委委員的弟弟的配偶擔任發行人所聘請的保薦人的獨立董事

E.某發審委委員的同學擔任發行人所聘請的保薦人的獨立董事

正確答案:D

答案解析:根據《發行審核委員會辦法》(2009年修訂）第十五條規定，發審委委員審核股票發行申請文件時，有下列情形之一的，應及時提出回避：①發審委委員或者其親屬擔任發行人或者保薦人的董事（含獨立董事，下同）、監事、經理或者其他高級管理人員的，②發審委委員或者其親屬、發審委委員所在工作單位持有發行人的股票，可能影響其公正履行職責的，③發審委委員或者其所在工作單位近兩年來為發行人提供保薦、承銷、審計、評估、法律、 咨詢等服務，可能妨礙其公正履行職責的，④發審委委員或者其親屬擔任董事、監事、經理或者其他高級管理人員的公司與發行人或者保薦人有行業競爭關系，經認定可能影響其公正履行職責的，⑤發審委會議召開前，與本次所審核發行人及其他相關單位或者個人進行過接觸，可能影響其公正履行職責的，⑥中國證監會認定的可能產生利害沖突或者發審委委員認為可能影響其公正履行職責的其他情形。所稱親屬，是指發審委委員的配偶、父母、子女、兄弟姐妹、配偶的父母、子女的配偶、兄弟姐妹的配偶。

2、某上市公司總股本1億股，控股股東甲持有4000萬股，現進行配股，擬配售股份數量為本次配售股份前股本總額的30%，下列說法正確的是 （  ； ）。[2008年真題]Ⅰ.控股股東甲至少應認購300萬股，否則將導致本次配股失敗 ；Ⅱ.除控股股東甲承諾認購的股份外，承銷商可以包銷方式承銷其余股份 ；Ⅲ.控股股東甲承諾認購500萬，實際認購400萬，其他股東足額認購，最終配售數量達到73%，則本次配售成功 ；Ⅳ.本次配股發行對象為股權登記日收市后登記在冊的全體股東【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅲ

正確答案:D

答案解析:II項，承銷商應采用《證券法》規定的代銷方式發行。III項，控股股東甲不履行認配股份的承諾，為發行失敗。I項，該上市公司總股本1億股，擬配售股份數量為本次配售股份前股本總額的30%,即為3000萬股。為避免發行失敗，原股東認購股票的數量應不低于擬配售數量的70%,即2100萬股。原來控股股東甲持有4000萬股，其他股東合計共6000萬股，則其他股東最多可認購1800萬股[3000萬股×6000萬股/1億股）]，因此控股股東甲至少需要承諾認購300萬股(2100萬股﹣1800萬股）。IV項，根據《上市公司章程指引》第三十一條，公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。

3、某外國投資者擬對上市公司進行戰略投資，下列說法正確的是（  ； ）。[2008年真題]Ⅰ.3年內不轉讓取得的上市公司A股股份Ⅱ.其境外實有資產總額為1. 5億美元，其母公司管理的境外實有資產總額為4億美元 ；Ⅲ.通過上市公司定向發行方式進行戰略投資的，在取得商務部就其對上市公司進行戰略投資的原則批復函后，由其向中國證監會報送定向發行申請文件， 中國證監會依法予以核準Ⅳ.通過協議轉讓方式進行戰略投資的，在取得商務部就其對上市公司進行戰略投資的批準后，由其向中國證監會報送上市公司收購報告書及相關文件，經中國證監會審核無異議后向證券交易所辦理股份轉讓確認手續、向證券登記結算機構申請辦理登記過戶手續【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅰ、Ⅲ

正確答案:A

答案解析:根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》的規定，III項，通過上市公司定向發行方式進行戰略投資的，在取得商務部就投資者對上市公司進行戰略投資的原則批復函后，上市公司向中國證監會報送定向發行申請文件，中國證監會依法予以核準，IV項，通過協議轉讓方式進行戰略投資的，投資者參股上市公司的，獲得批準后向證券交易所辦理股份轉讓確認手續、向證券登記結算機構申請辦理登記過戶手續，并報中國證監會備案，投資者擬通過協議轉讓方式構成對上市公司的實際控制，獲得批準后，向中國證監會報送上市公司收購報告書及相關文件，經中國證監會審核無異議后向證券交易所辦理股份轉讓確認手續、向證券登記結算機構申請辦理登記過戶手續。

4、以下可以申請豁免要約收購的情形有（ ）。[2011年真題]Ⅰ.原來的控股股東甲把股權協議轉讓給乙，乙成為控股股東，持股比例為28%。乙無需向證監會提出免于發出要約收購的申請 Ⅱ.地方國資委控股的國有企業持有上市公司60％的股權，由于產業整合將其中40%無償劃撥給央企，可以不發出要約收購 Ⅲ.某地方國資控制的國有企業甲將其持有的上市公司56%股權協議轉讓給另一地方國資控制的國有企業，兩個國資企業分屬不同省份國資委控制， 無需履行要約收購 Ⅳ.因上市公司減資導致某股東的股權比例由不足30%變成31%，無需履行要約收購 Ⅴ.持股30%以上的企業在同一控制下企業之間的轉讓無需履行要約收購【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

正確答案:C

答案解析:I項，乙通過協議收購取得控股權，雖然持股比例不到30％，但實質上已構成了上市公司收購，因此應向證監會提出豁免要約收購的申請。III項不屬于豁免要約收購的范疇。

5、關于法定公積金和資本公積，以下說法正確的有（  ； ）。 ；Ⅰ.公司彌補虧損后應從稅后利潤中提取10％的法定公積金 ；Ⅱ.法定公積金轉增資本后留存余額不得少于轉增前注冊資本的25% ；Ⅲ.法定公積金提取達到注冊資本的50%后可以停止Ⅳ.法定公積金可以彌補虧損，資本公積不能【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:法定公積金從凈利潤中提取形成，用于彌補公司虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。公司分配當年稅后利潤時應當按照10％的比例提取法定公積金，當法定公積金累計額達到公司注冊資本的50％時，可不再繼續提取。任意公積金的提取由股東會根據需要決定?！豆痉ā返谝话倭艞l規定，公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金不得用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的百分之二十五。

6、某上市公司股本總額為1億股，擬實行股權激勵計劃，下列說法不符合股權激勵相關規定的是（ ）。[2008年真題] I.標的股票來源為回購本公司股份1000萬股股票 II.經出席股東大會的股東所持表決權過半數通過，授予公司總經理120萬股股票 III.因沒有足夠的資金行權，公司一名董事將獲授的股票期權無償轉讓給另一名董事 IV.審議通過股權激勵計劃草案，需董事會2/3以上的董事同意 【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:E

答案解析:I項，根據《公司法》第一百四十二條，公司回購本公司股份獎勵給本公司職工的，收購的本公司股份不得超過本公司已發行股份總額的5%。而回購本公司股份1000萬股股票已超過本公司已發行股份總額的5%（1億股×5%=500萬股）。 II項，根據《上市公司股權激勵管理辦法》（試行）第十二條，非經股東大會特別決議批準，任何一名激勵對象通過全部有效的股權激勵計劃獲授的本公司股票累計不得超過公司股本總額的1％。授予公司總經理的120萬股股票已超過了股本總額的1%（1億股×1%=100萬股），應經股東大會特別決議批準。 III項，根據《上市公司股權激勵管理辦法》（試行）第二十條，激勵對象獲授的股票期權不得轉讓、用于擔?；騼斶€債務。 IV項，根據《上市公司股權激勵管理辦法》（試行）第二十八條，上市公司董事會下設的薪酬與考核委員會負責擬定股權激勵計劃草案。薪酬與考核委員會應當建立完善的議事規則，其擬訂的股權激勵計劃草案應當提交董事會審議。即董事會過半數成員同意即可審議通過股權激勵計劃草案。第三十七條規定，股東大會應當對股權激勵計劃中有關內容進行表決，必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。

7、關于債券久期，下列說法正確的有（）。 Ⅰ.債券組合的久期是單個久期的加權平均數，權數為債券的比重 Ⅱ.久期對到期收益率的影響隨著期限延長而遞增 Ⅲ.久期與息票利率成反相關關系Ⅳ.久期反映在利率較小變動下久期與利率的直線變動關系【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩余年限成正比，和票面利率成反比。債券投資組合也有相應的久期概念，其久期為單個久期的加權平均， 權數為單個債券在組合中的權重。在債券分析中，久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度。

8、某發行人首次公開發行股票且擬在中小企業板上市，則關于該發行人股票發行與承銷的說法正確的是（ ）。[2008年真題]Ⅰ.發行人及其主承銷商根據初步詢價結果即確定了發行價格Ⅱ.參與初步詢價的詢價對象共15家，發行人及其主承銷商根據詢價結果進行了發行Ⅲ.主承銷商以集合資產管理計劃參與了初步詢價和網下配售，并獲得了配售Ⅳ.投資者同時參與了網下配售與網上發行【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

E.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:II項，初步詢價結束后，公開發行股票數量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的，或者公開發行股票數量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足50家的，發行人及其主承銷商不得確定發行價格，并應當中止發行。 IV項，根據上交所《滬市股票上網發行資金申購實施辦法》(2009年修訂）第4條第5款，網下發行參與對象不得參與網上發行，凡參與網下發行報價的配售對象，不得再參與網上新股申購。深交所《資金申購上網公開發行股票實施辦法》(2009年修訂）第2條第3款規定，對每只新股發行，已經參與網下初步詢價的配售對象不得參與網上申購。 I項，首次發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。 III項，主承銷商的集合資產管理計劃是主承銷商的非證券自營業務，可以參與本次發行股票的詢價、網下配售與網上發行。

9、某發行人擬于2008年對同一控制人控制下的其他企業甲、乙、丙、丁進行重組后申請IPO。重組方案和被重組方2007年主要財務數據如下表所示（單位： 億元）。發行人2007年資產總額10億元，營業收入12億，利潤總額3億，與被重組方沒有可抵扣的關聯交易，則（ ）。[2008年真題] Ⅰ.方案一，需要發行人運行1個會計年度后方可進行IPO Ⅱ.方案二，發行人不需要運行1個會計年度，但保薦機構和發行人律師需要將被重組方納入盡職調查范圍并發表相關意見Ⅲ.方案三，發行人需要運行3個會計年度方可IPO。 Ⅳ.方案四，對發行人運行時間沒有要求，但申報財務會計報告須含重組完成后最近一期資產負債表【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:根據《證券期貨法律適用意見第3號》分析如下： III項，被重組方重組的資產總額(18億元×70%=12.6億元）超過重組前發行人相應項目100% (10億元）的，發行人重組后運行1個會計年度后方可申請發行。 I項，被重組方重組的資產總額(12億元）超過重組前發行人相應項目100% (10億元）的，發行人重組后需運行1個會計年度后方可申請發行。 II項，被重組方重組的資產總額(9億元）超過重組前發行人相應項目50%，但不超過100% (10億元）的，發行人不需要運行1個會計年度，但保薦機構和發行人律師需要將被重組方納入盡職調查范圍并發表相關意見。 IV項，被重組方重組的資產總額(4億元）超過重組前發行人相應項目20% (10億元）的，對發行人運行時間沒有要求，但申報財務會計報告須含重組完成后最近1期資產負債表。

10、期貨套期保值不能完全規避的風險是（  ； ）。【選擇題】

A.多頭風險

B.空頭風險

C.基差風險

D.對沖風險

E.價格風險

正確答案:C

答案解析:期貨套期保值的實質是用較小的基差風險代替較大的現貨價格風險，不能完全規避基差風險。