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期權交易的基本策略精簡總結
幫考網校2020-03-12 10:27
期權交易的基本策略精簡總結

期權交易策略是期貨基礎考試中的重點及難點,這部分內容不僅復雜易混淆,且難以理解和記憶。許多同學可能花了大量的時間來學習,但在做題時還是不能靈活的運用。那么這部分內容有什么好的學習方法嗎?下面一起來看看吧!

期權交易策略是非常多的,在基礎考試中,主要掌握的是四種基本策略和幾種簡單的期權套利和組合策略。學習這些策略時,首先每種策略的名字和操作是必須要記住的;書上的討論過程可以大致瀏覽一遍,不需要花大量時間去閱讀。其次通過對比各種策略之間的區別,包括操作方法和運用目的。最后通過記憶關鍵詞語來掌握和運用策略。

1、基本的期權策略

基本的期權交易策略為:買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權和賣出看跌期權。

1)性質和特點

預期標的資產

屬于期權的

權利義務

行權時

買進看漲期權

上漲、波動率正在擴大

買方

有權利,無義務

買進合約

賣出看漲期權

下跌、波動率低或收窄

賣方

無權利,有義務

賣出合約

買進看跌期權

下跌、波動率正在擴大

買方

有權利,無義務

賣出合約

賣出看跌期權

上漲、波動率低或收窄

賣方

無權利,有義務

買進合約

2)運用

買進看漲期權

賣出看漲期權

買進看跌期權

賣出看跌期權

行權時是

買進合約

賣出合約

賣出合約

買進合約

保護

保護空頭

保護多頭

保護多頭

保護空頭

應用

獲得價差收益

獲得價差收益

獲得價差收益

獲得價差收益

追逐杠桿效應

追逐杠桿效應

2、期權價差套利

1)期權價差組合

操作

目的

牛市價差

買入看漲期權(低K+賣出看漲期權(高K

買入看跌期權(低K+賣出看跌期權(高K

資產價格上升有利

熊市價差

買入看漲期權(高K+賣出看漲期權(低K

買入看跌期權(高K+賣出看跌期權(低K

資產價格下跌有利

蝶式價差

多頭:買1份看漲+2份看漲+1份看漲

方向不明,資產波動小

空頭:賣1份看漲+2份看漲+1份看漲

方向不明,資產波動大

牛市價差套利:最大風險:權利金之差;最大收益:(高執行價-低執行價)-凈權利金

熊市價差套利:最大風險:權利金之差;最大收益:(高執行價-低執行價)-凈權利金

2)跨式和寬跨式

跨式期權組合

多頭:買入看漲+買入看跌(相同K

方向不明,資產波動大

空頭:賣出看漲+賣出看跌(相同K

方向不明,資產波動小

寬跨式期權組合

多頭:買入看漲+買入看跌(不同K

方向不明,資產波動大

空頭:賣出看漲+賣出看跌(不同K

方向不明,資產波動小

3、期權組合策略

主要以了解為主,期貨基礎考試不會考到。如果備考期貨投資分析,則需要理解和掌握。

組合構成

策略名稱

備注

買入資產+賣出看漲期權

有保險的看漲期權策略

資產謹慎看多

也叫備兌看漲期權策略

買期權稱為備兌開倉

買入資產+買入看跌期權

保護性看跌期權策略

資產謹慎看空

賣出資產+賣出看跌期權

有擔保的看跌期權策略

資產空頭對賣出看跌期權保護

以上為期權交易基本策略的精簡總結,建議將期權這部分內容完整學習完之后,再作為復習的總結來看。因為總結的內容很多運用了詞語的縮寫,如果不先看完整理論知識,是看不大懂的。當然在學習時,能夠自己動手總結,找到適合自己的記憶方法是更好的,最后希望小伙伴們都能輕松備考,早日通過期貨從業考試。

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