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期貨從業考試中期權的策略有哪些
幫考網校2020-02-18 18:07
期貨從業考試中期權的策略有哪些

基礎知識知識考試中,期權這章可以說是比較難理解的內容,首先內容不僅多,其次權利義務不對等,一會兒是買方買方的權利義務、一會兒又是看漲和看跌的損益,更不用說組合的策略,可以說是相當容易混淆。那么期權這章重點是什么,期權的策略有哪些?

期權這章考試內容確實比較多,屬于考試的重點章節。但在重點內容中,考試形式卻不會太難。即主要考察理論概念內容,而涉及到計算和分析的部分較少。因此首先掌握理論性如概念的內容,其次時間價值、內涵價值的計算和運用。最后是會簡單的期權損益的計算。也就是會某獨立的一個期權行權或履約的分析,損益計算,以及他的運用包括的小點。而對于期權組合的策略,并不會考很難得計算,因此只需要熟悉各個策略是怎么個組合方式,以及他們的特點。

1.期權基本要素:

期權的價格

又稱權利金、期權費,是買方購買期權支付的費用。

執行價格

又稱履約價格,行權價格,是買方行權時購買或出售標的資產的價格。

標的資產價格

期權合約的標的。

2.期權的基本類型:

分類

類型

按買方行權時間不同

看漲期權和看跌期權

按買方行權方向不同

美式期權和歐式期權

按期權標的資產不同

商品期權和金融期權

按期權市場不同

場內期權和場外期權

其他

奇異期權

3.期權的內涵價值和時間價值

期權價格=時間價值+內涵價值

看漲期權的內涵價值=標的資產-執行價格

看跌期權的內涵價值=執行價格-標的資產

4.期權交易的基本策略

預期標的資產

損益平衡點

行權損益/履約損益

買進看漲期權

上漲、波動率正在擴大

執行價格+權利金

行權損益=標的資產價格-執行價格-權利金

賣出看漲期權

下跌、波動率低或收窄

履約損益=執行價格-標的資產價格+權利金

買進看跌期權

下跌、波動率正在擴大

執行價格-權利金

行權損益=執行價格-標的資產價格-權利金

賣出看跌期權

上漲、波動率低或收窄

履約損益=標的資產價格-執行價格+權利金

5.期權組合套利基本策略:

期權價差組合

牛市價差組合

買入(低執行價)看漲期權+賣出看漲期權(高執行價)

買入(低執行價)看跌期權+賣出看跌期權(高執行價)

熊市價差組合

買入(高執行價)看漲期權+賣出看漲期權(低執行價)

買入(高執行價)看跌期權+賣出看跌期權(低執行價)

蝶式價差組合

跨式期權組合

買入看漲期權+買入看跌期權(相同執行價、期限)

寬跨式期權組合

買入看漲期權+買入看跌期權(不同執行價)

以上為期權及其策略需要掌握的內容,期權組合策略中,一般不會涉及具體的計算,因此將策略的分類和組合構成掌握即可。當然,如果備考時間充足也可以將書上具體的分析描述整體了解一遍,然后在結合重點內容再次復習會更有邏輯和便于記憶。只有創造,才是真正的享受,只有拚搏,才是充實的生活。祝小伙伴們通過努力都能獲取好的成績。

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