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2021年期貨從業資格考試《期貨投資分析》章節練習題精選0701
幫考網校2021-07-01 16:26

2021年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題,分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 衍生品定價5道練習題,附答案解析,供您備考練習。


1、某股票價格為50元,若期限為6個月,執行價格為50元的該股票的歐式看漲期權價格為5元,市場無風險利率為5%,則其對應的相同期限,相同執行價格的歐式看跌期權價格為()元。(參考公式:)【單選題】

A.2.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

正確答案:D

答案解析:根據期權平價公式:可得該歐式看跌期權價格為:

2、B-S-M模型的提示中,資產的價格波動率σ經常采用()來估計?!径噙x題】

A.歷史數據

B.隱含波動率

C.無風險收益率

D.資產收益率

正確答案:A、B

答案解析:資產的價格波動率σ用于度量資產所提供收益的不確定性,通常采用歷史數據和隱含波動率來估計。

3、期權定價模型中,既能對歐式期權進行定價,也能對美式期權、奇異期權以及結構化金融產品進行定價的是()?!締芜x題】

A.B-S-M模型

B.幾何布朗運動

C.持有成本理論

D.二叉樹模型

正確答案:D

答案解析:二叉樹模型(Binomial Tree)是由約翰?考克斯(John C.Cox)、斯蒂芬?羅斯(Stephen A.Ross)和馬克?魯賓斯坦(Mark Rubin-stein)等人提出的期權定價模型,該模型不但可對歐式期權進行定價,也可對美式期權、奇異期權以及結構化金融產品進行定價,思路簡潔、應用廣泛。

4、8月22日,股票市場上滬深300指數為1224.1點,當年A股市場分紅年股息率在2.6%左右,假設融資(貸款)年利率r=6%,套利所需成本折合股指為15點,則10月22日到期交割的股指期貨合約的套利區間為()。【單選題】

A.[1211.1,1241.1]

B.[1216.1,1246.1]

C.[1221.1,1251.1]

D.[1226.1,1256.1]

正確答案:B

答案解析:8月到10月為2個月,股指期貨理論價格為:;套利區間上限為:1231.1+15=1246.1點;套利區間下限為:1231.1-15=1216.1點,則套利區間為[1216.1,1246.1],選項B正確。

5、某股票的股價為30美元/股,股票年波動率為0.12,無風險年利率為5%,預計50天后股票分紅0.8美元/股,則6個月后到期,執行價為31美元的歐式看漲期權的理論價格為()美元/股。參考公式:【客觀案例題】

A.0.5626

B.0.5699

C.0.5711

D.0.5743

正確答案:D

答案解析:在存續期內支付紅利的B-S-M模型為:其中,已知:S=30,K=31,r=5%,σ=0.12,I=0.8,T=0.5,則:故有,歐式看漲期權的理論價格為:C=29.21×0.3573-31×0.9753×0.3262=0.5743(美元/股)。

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