2021年基金從業資格考試《私募股權投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第五章 股權投資基金的投資5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、最適用于清算價值法進行估值的企業是（）?！締芜x題】

A.某正常持續運營中的機械制造企業

B.某資不抵債、經營停滯的有色金屬開采企業

C.某經營良好的商業零售企業

D.某經營良好的軟件開發企業

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：對于股權投資機構而言，清算很難獲得很好的投資回報，在企業正?？沙掷m經營的情況下，不會采用清算價值法。因B項該企業經營停滯故適合采用清算價值法。

2、制造企業不適合采用的估值方法是（）?！締芜x題】

A.市盈率法

B.市銷率法

C.市現率法

D.市凈率法

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：不同行業的市凈率可能存在巨大差別。一方面，不同行業的資產盈利能力差異巨大；另一方面，一些企業擁有的無形資產并未進入其資產負債表，如壟斷或寡頭壟斷、品牌、專利和特定資源等。制造企業和新興產業的企業往往不適合采用市凈率法（D項符合題意）。制造企業多數資產采用歷史成本法計價，與市場公允價值差別較大；新興產業的企業的主要價值并不體現在資產價值上；市盈率等于企業股權價值與凈利潤的比值（每股價格/每股凈利潤）。不同行業的市盈率會有很大差別。企業的凈利潤容易受經濟周期的影響，市盈率指標也一樣受經濟周期的影響；創業企業的凈利潤可能為負數，賬面價值比較低，而且經營凈現金流可能為負。在這種情況下，市盈率、市現率及市凈率都不太適用，用市銷率估值反而更有參考價值；市現率指的是企業股權價值與稅息折舊攤銷前收益（EBITDA）的比值。

3、相對估值法包括（ ）。Ⅰ.市盈率法Ⅱ.市凈率法Ⅲ.市現率法Ⅳ.市銷率法 【單選題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：相對估值法包括市盈率、市現率、市凈率和市銷率法等多種方法。

4、（）分別到項目企業獨立展開盡職調查，并填寫完成企業盡職調查報告、財務意見書、審計報告及風險控制報告等材料?！締芜x題】

A.項目投資經理、基金管理人

B.基金托管人、風險控制團隊

C.項目投資經理、風險控制團隊

D.基金管理人、基金托管人

正確答案:C

答案解析:項目投資經理、風險控制團隊分別到項目企業獨立展開盡職調查，并填寫完成企業盡職調查報告、財務意見書、審計報告及風險控制報告等材料。

5、(  )是企業股權價值與稅息折舊攤銷前收益（EBITDA)的比值?！締芜x題】

A.市盈率

B.市現率

C.市凈率

D.市銷率

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：市現率指的是企業股權價值與稅息折舊攤銷前收益（EBITDA)的比值，企業股權價值等于稅息折舊攤銷前收益（EBITDA)乘以市現率；（B項符合題意）市盈率等于企業股權價值與凈利潤的比值（每股價格/每股凈利潤）。相應的，企業股權價值等于企業凈利潤乘以市盈率。市盈率是中國股權市場應用最為普遍的估值指標。（A項不符合題意）市凈率（P/B）也稱市賬率，等于企業股權價值與股東權益賬面價值的比值，或者每股價格除以每股賬面價值。（C項不符合題意）市銷率（P/S或PSR）也稱市售率，等于企業股權價值與年銷售收入的比值。（D項不符合題意）