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一、期權類型
1. 多頭看漲期權到期日價值=Max(股票市價-執行價格,0)
2. 多頭看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值-期權價格
3. 多頭看跌期權到期日價值=Max(執行價格-股票市價,0)
4. 多頭看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值-期權價格
5. 空頭看漲期權到期日價值=-Max(股票市價-執行價格,0)
6. 空頭看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值+期權價格
7. 空頭看跌期權到期日價值=-Max(執行價格-股票市價,0)
8. 空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格
二、金融期權價值評估
1. 期權價值=內在價值+時間溢價
2.套期保值比率
期權的價值=該投資組合成本=購買股票的支出-借款
3. 期望報酬率
期望報酬率=上行概率×上行時報酬率+下行概率×下行時報酬率
假設股票不派發紅利,股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率:
期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比
4.單期二叉樹公式
設:
公式:
5.兩期二叉樹公式
設:
再根據單期定價模型計算出C0。
6.多期二叉樹公式
7.布萊克—斯科爾斯期權定價模型
8. 報酬率標準差的估計
計算連續復利標準差的公式與年復利相同:
式中:Rt指報酬率的連續復利值。
分期復利的股票報酬率:
連續復利的股票報酬率:
式中:
Rt :股票在t時期的報酬率;
Pt:t期的價格;
Pt-1 :t-1期的價格;
Dt :t期的股利。
9. 考慮派發股利的期權定價公式
式中:δ表示標的股票的年股利報酬率
2020-05-30
2020-05-29
2020-05-29
2020-05-29
2020-05-29
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