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基差變動與買入套期保值效果在案例中如何運用?

幫考網校2021-10-29 09:32:38
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基差是指現貨價格與期貨價格之間的差異,基差變動對于套期保值的效果有著重要的影響。在實際應用中,可以通過以下案例來說明基差變動與買入套期保值效果的關系:

假設某公司需要購買1000噸銅,當前現貨價格為每噸6000元,期貨價格為每噸6100元,到交貨日的時間為3個月。該公司決定采用買入套期保值的方式進行風險管理,以避免價格波動帶來的風險。

首先,該公司需要計算出每噸銅的基差,即6100-6000=100元。然后,該公司可以選擇在期貨市場上買入1000噸銅的期貨合約,以鎖定價格并降低風險。假設該公司在期貨市場上以6100元/噸的價格買入了1000噸銅的期貨合約。

在接下來的3個月內,如果現貨價格上漲到每噸6200元,那么該公司在現貨市場上購買1000噸銅的成本將增加到6200元/噸,而期貨市場上的合約價格仍為6100元/噸。此時,由于現貨價格上漲,基差也會隨之擴大,即現貨價格與期貨價格之間的差異會增加。這時,該公司通過買入期貨合約鎖定的價格將會比現貨價格低100元/噸,因此可以通過賣出期貨合約來獲得100元/噸的盈利,從而抵消現貨價格上漲帶來的成本增加。

相反,如果現貨價格下跌到每噸5900元,那么該公司在現貨市場上購買1000噸銅的成本將降低到5900元/噸,而期貨市場上的合約價格仍為6100元/噸。此時,由于現貨價格下跌,基差也會隨之縮小,即現貨價格與期貨價格之間的差異會減少。這時,該公司通過買入期貨合約鎖定的價格將會比現貨價格高100元/噸,因此可以通過買入期貨合約來獲得100元/噸的盈利,從而抵消現貨價格下跌帶來的成本降低。

綜上所述,基差變動對于套期保值的效果有著重要的影響,需要根據市場情況及時調整套期保值策略,以最大程度地降低風險并獲得盈利。
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