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在備考期貨基礎知識這門考試時,許多小伙伴表示第三章期貨轉現貨交易即期轉現這個考點比較難理解。是這樣的,書上的概念表述是一大段文字,讀下來相信大家也不清楚講的是什么。另外他的交易流程和原理也比較復雜。那么是不是就要放棄他呢?其實不用,這個考點看似較難,原理復雜,但理清思路,最后掌握做題技巧,就非常簡單了。下面就來看看期轉現應該怎么學吧!
1、理解期轉現概念
有甲乙兩人,甲想買現貨,乙想賣出現貨。他們不直接交易,而是:
第一步,在期貨市場,甲開倉買入期貨合約,乙開倉賣出期貨合約。
雙方約定以同一個期貨合約平倉價格。(這里甲乙可以算出在期貨市場上的盈虧)
第二步,雙方約定以同一價格在現貨市場交割現貨,現貨協議價格。
買方甲實際買入價格=現貨交收價-期貨市場盈虧。
賣方乙實際賣出價格=現貨交收價+期貨市場盈虧。
2、理清期轉現交易過程
買方 | 賣方 | |
期貨市場 | 開倉買價 | 開倉賣價 |
協議平倉價 | ||
盈虧=平倉價-開倉買價 | 盈虧= 開倉賣價-平倉價 | |
做期轉現價格 | 交收-(平倉價-開倉買價) | 交收+(開倉賣價-平倉價) |
不做期轉現價格 | 開倉買價 | 開倉賣價-交割成本 |
做期轉現比不做期轉現有優勢,才做期轉現 | 交收-(平倉價-開倉買價)< 開倉買價 | 交收+(開倉賣價-平倉價)> 開倉賣價-交割成本 |
雙方共同滿足,整理得到:0<平倉-交收<交割成本 | ||
雙方節約成本 | 買方節約的成本 =開買-[交收-(平倉-開買) ] =平倉-交收 | 賣方多賺=交收+(開賣-平倉)-(開賣-交割成本)=(交收-平倉)+交割成本 |
3、做題口訣
雙方做期轉現前提:0<協議平倉價-協議交收價<交割成本
買方節?。簠f議平倉價-協議交收價;賣方節?。航桓畛杀?span>-(協議平倉價-協議交收價)。
買方的實際買價=協議交收價-(協議平倉價-買入價);
賣方的實際賣價=協議交收價+(賣出價-協議平倉價)。
如果對期轉現的概念和交易過程學習之后還是無法掌握,那么跳過前面兩步,直接記住口訣,然后直接從做題方面入手。這個考點的考察方式比較固定,不是求交割價、結算價,就是求買賣雙方時機價格。因此通過口訣直接套入運用就能在1分鐘不到的時間內做出答案。
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期貨套期保值中基差的定義是什么?:期貨套期保值中基差的定義是什么?由于期貨價格和現貨價格都是波動的,在期貨合同的有效期內,降低基差風險實現套期保值關鍵是選擇匹配度高的對沖期貨合約。1.完全套期保值或理想套期保值,2.不完全套期保值或非理想套期保值,基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差?;?現貨價格-期貨價格?!竟娇谠E】價差大減小,下面我們以期貨從業資格考試的一道例題為例。
了解一下期貨的期轉現是指什么?:了解一下期貨的期轉現是指什么?期轉現就是期貨轉現貨,指的是持有同一交割月份合約的雙方之間達成現貨買賣協議后,由期貨轉變為現貨。按雙方商定的平倉價格,再由交易所代為平倉,雙方按照達成的現貨買賣協議進行,再與期貨合約上面所標的數量、物種,(1)可以節約期貨交割成本;(2)期轉現比”平倉后購銷現貨;(3)期轉現比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。(2)交易雙方商定價格?,F貨交收價格)。
2020-06-04
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2020-06-01
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