2022年證券投資顧問考試《證券投資顧問業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第七章 投資組合5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、簡單型消極投資策略適用于（）。 Ⅰ.資本市場環境和投資者偏好變化不大的情況Ⅱ.資本市場環境和投資者偏好變化較大的情況Ⅲ.改變投資組合的成本大于收益的情況Ⅳ.改變投資組合的成本小于收益的情況【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ

正確答案:D

答案解析:選項D正確：簡單型消極投資策略優缺點及適用性：（1）優點：交易成本和管理費用最小化；（2）缺點：放棄從市場環境變化中獲利的可能；（3）適用性：適用于資本市場環境和投資者偏好變化不大（Ⅰ項正確）， 或者改變投資組合的成本大于收益的情況（Ⅲ項正確）。

2、關于方差最小化法，說法正確的是（）。Ⅰ.債券組合收益與指數收益之間的偏差稱為追隨誤差Ⅱ.求得追隨誤差方差最小化的債券組合Ⅲ.適用債券數目較大的情況Ⅳ.要求采用大量的歷史數據【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C正確：方差最小化法的基本內容：債券組合收益與指數收益之間的偏差稱為追隨誤差（Ⅰ項正確），為指數中每一種債券估計一個價格函數，然后利用大量的歷史數據估計追隨誤差的方差，并求得追隨誤差方差最小化的債券組合（Ⅱ項正確）。適用情況：債券數目較大， 且要求采用大量的歷史數據（Ⅲ項、Ⅳ項正確）。

3、（）是將未來各期支付的股利通過選取一定的貼現率折合為現值的方法，考察即期資產價格與預期未來現金流量折現后的現值之間的差異（NPV），據此判斷股票是否被錯誤定價?！具x擇題】

A.低市盈率

B.超買超賣型指標

C.價量關系指標

D.股利貼現模型

正確答案:D

答案解析:選項D正確：股利貼現模型是其中一種最基本的股票內在價值評價模型，股利貼現模型是將未來各期支付的股利（通常還包括未來某時股票的預售售價）通過選取一定的貼現率折合為現值的方法，考察即期資產價格與預期未來現金流量折現后的現值之間的差異（NPV），據此判斷股票是否被錯誤定價。公司股票的價值是由公司逐年發放的股利所決定的，而股利多少與公司的經營業績有關。說到底，股票的內在價值是由公司的業績決定的。通過研究一家公司的內在價值而指導投資決策，這就是股利貼現模型的現實意義。

4、下列關于消費型企業風險敞口類型及其對沖方式，說法正確的是（）。Ⅰ.上游敞口、下游閉口型Ⅱ.買入對沖Ⅲ.上游閉口、下游敞口型Ⅳ.賣出對沖【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:A

答案解析:選項A正確：消費型企業的風險敞口類型為上游敞口、下游閉口型，對沖方式為買入對沖。

5、證券投資組合管理的基本步驟是（）。【選擇題】

A.確定證券投資政策→進行證券投資分析→構建證券投資組合→投資組合的修正→投資組合業績評估

B.進行證券投資分析→確定證券投資政策→投資組合的修正→投資組合業績評估→構建證券投資組合

C.確定證券投資政策→進行證券投資分析→投資組合業績評估→構建證券投資組合→投資組合的修正

D.進行證券投資分析→確定證券投資政策→構建證券投資組合→投資組合的修正→投資組合業績評

正確答案:A

答案解析:選項A正確：證券投資組合管理是一個系統性的工作，其基本步驟是：確定證券投資政策→進行證券投資分析→構建證券投資組合→投資組合的修正→ 投資組合業績評估。