2025年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、CBOT大豆在每年2-5月、11-12月表現強勢，可能的因為（）?！究陀^案例題】

A.每年3-5月是南美大豆的銷售旺季

B.每年3-5月是美國大豆播種的關鍵時期

C.對天氣的炒作

D.消費的增加和庫存的減少

正確答案:A、B、C、D

答案解析:每年3-5月是南美大豆的銷售旺季和美國大豆的播種期，而對天氣的炒作貫穿整個大豆的生長過程，以及供求也會影響價格。選項ABCD正確。

2、影響波羅的海干散貨指數（BDI）的因素有（）?！径噙x題】

A.商品價格指數

B.全球船噸數供給量

C.大宗商品運輸需求量

D.戰爭及天然災難

正確答案:A、B、C、D

答案解析:BDI反映全球對礦產、糧食、煤炭、水泥等初級大宗商品的需求，是研究航運企業未來業績和投資價值的重要指數。BDI受全球GDP成長率、鐵礦石、煤炭、谷物和水泥等大宗商品運輸需求量、全球船噸數供給量、國際船用燃油均價、戰爭及天然災難等因素的影響。選項ABCD正確。

3、對基差買方來說，基差交易中面臨的風險主要是敞口風險，因此基差買方應采取的風險控制策略主要包括（）。【多選題】

A.制定當價格向不利方向發展時的止損性點價策略

B.建立合理的基差風險評估和監控機制

C.當價格向不利方向發展時，及時在期貨市場進行相應的套期保值交易，鎖住敞口風險

D.運用期權工具對點價策略進行保護

正確答案:A、C、D

答案解析:基差買方主要措施包括：（1）制定當價格向不利方向發展時的止損性點價策略。（2）當價格向不利方向發展時，及時在期貨市場進行相應的套期保值交易，鎖住敞口風險。（3）運用期權工具對點價策略進行保護。選項ACD正確。

4、在買方叫價基差交易中，確定（）歸屬買方?！締芜x題】

A.現貨商品交割品質

B.基差大小

C.點價權利

D.期貨合約交割月份

正確答案:C

答案解析:按照點價權利的歸屬劃分，基差定價可以分為買方叫價交易和賣方叫價交易。確定最終期貨價格為計價基礎的權利，即點價權利歸屬買方，稱為買方叫價交易；若點價權利歸屬于賣方，則稱為賣方叫價交易。選項C正確。

5、下列關于基差定價的描述正確的是（）?！径噙x題】

A.將點價交易和套期保值交易結合在一起進行操作，形成基差交易

B.買賣期貨合約的價格通過現貨價格加上或減去雙方協商同意的升貼水來確定

C.基差交易以某月份的期貨價格為計價基礎

D.基差交易只有期現套利交易一種模式

正確答案:A、C

答案解析:基差定價是指現貨買賣雙方均同意以期貨市場上某月份的該商品期貨價格為計價基礎，再加上買賣雙方事先協商同意的升貼水作為最終現貨成交價格的交易方式。（選項B不正確）基差交易模式大致分為兩種類型：一是投資者利用基差擴大或縮小的規律進行期現套利交易；二是在大宗商品貿易中，買賣雙方以期貨價格為基準，加上事先協商同意的基差（也稱升貼水）作為商品現貨最終成交價格的交易方式。（選項AC正確）