2022年期貨從業資格考試《期貨市場基礎知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 股指期貨5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、標準普爾500指數的編制方法采用（）?！締芜x題】

A.算術平均法

B.幾何平均法

C.綜合法

D.加權算術平均法

正確答案:D

答案解析:標準普爾500指數的計算方法為加權算術平均法。股票指數的編制通常包括：算術平均法、加權平均法和幾何平均法。世界最著名的股票指數中，道瓊斯工業平均指數與日經225股價指數的編制采用算術平均法，而其他指數都采用加權平均法編制。

2、股指期貨期現套利中，如果實際交易的現貨股票組合與指數的股票組合不一致，勢必導致兩者在未來的走勢或回報不一致，就會導致模擬誤差。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:準確的套利交易意味著賣出或買進股指期貨合約的同時，買進或賣出與其相對應的股票組合。與使用股指期貨進行的套期保值通常是交叉套期保值一樣，在套利交易中，實際交易的現貨股票組合與指數的股票組合也很少會完全一致。這時，就可能導致兩者未來的走勢或回報不一致，從而導致一定的誤差。這種誤差，通常稱為模擬誤差。

3、某投資基金預計股市將下跌，為了保持投資收益率，決定用滬深300指數期貨進行套期保值。該基金目前持有現值為1億元的股票組合，該組合的β系數為1.1，當前的現貨指數為3600點，期貨合約指數為3645點。一段時間后，現貨指數跌到3430點，期貨合約指數跌到3485點，此時期貨合約進行平倉。下列說法正確的有（）?！径噙x題】

A.該投資者需要進行空頭套期保值

B.該投資者應該賣出期貨合約101份

C.現貨價值虧損5194444元

D.期貨合約盈利4812000元

正確答案:A、B、C

答案解析:預期股票市場價格將下跌的風險，則應該賣出套期保值。賣出期貨合約數=β×現貨總價值/(期貨指數點×每點乘數)=1.1×1億/（3645×300）≈101手；現貨指數由3600點跌到3430點，跌幅為（3600-3430）/3600，則現貨市場虧損：（3600-3430）/3600×1.1×1億=0.05194444億元=5194444元；期貨市場，合約賣出價為3645點，平倉買入價為3485點，期貨市場盈虧為：（3645-3485）×101手×300元/點=4848000元。（滬深300股指期貨每點為300元）

4、投資者可以考慮利用股指期貨進行空頭套期保值的情形是（）。【多選題】

A.投資者持有股票組合，擔心股市下跌而影響收益

B.投資者持有債券，擔心債市下跌而影響收益

C.投資者計劃在未來持有股票組合，擔心股市上升而影響收益

D.投資者計劃在未來賣出股票組合，擔心股市下降而影響收益

正確答案:A、D

答案解析:股指期貨進行賣出套期保值的情形：投資者持有股票組合，擔心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。通過在期貨市場賣出股票指數期貨合約的操作，而在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。即賣出套期保值。選項B中，持有債券，應對利率期貨進行套期保值，而不是股指期貨。

5、股指期貨合約的實際交易價格高于股指期貨合約的理論價格時，稱為期價高估。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:股指期貨合約實際價格恰好等于股指期貨理論價格的情況比較少，多數情況下股指期貨合約實際價格與股指期貨理論價格總是存在偏離。當前者高于后者時，稱為期價高估，當前者低于后者時稱為期價低估。