2021年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、8月1日，滬深300股指為4300點。某投資者手中有滬深300指數的股票組合，其預期未來資產價格會大幅走高，但市場同時面臨系統性風險，于是該投資者以23.2的價格買入執行價格為4000點的1個月后到期的滬深300指數的看跌期權，以構建一個保護性看跌期權的組合。9月，滬深300股指走高至5000.2點，則該投資者獲得（）的收益?！締芜x題】

A.16%

B.18%

C.20%

D.22%

正確答案:A

答案解析:投資者買入看跌期權，當市場價格高于執行價時不會行權，虧損權利金。而滬深300股指從4300點上升至5000.2點盈利。則該投資者最終收益率為：（5000.2-4300-23.2）/4300 =16%。

2、該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元/噸，4月份該廠以2770元/噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元/噸，該廠（）。【客觀案例題】

A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元/噸

B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實現完全套期保值，有凈盈利15元/噸

D.實現完全套期保值，有凈盈利30元/噸

正確答案:A

答案解析:飼料廠未來要購進豆粕，擔心價格上漲，進行的是買入套期保值。建倉時基差=現貨價格-期貨價格=2760-2790=-30 (元/噸），平倉時基差=2770-2785=-15(元/噸）；基差走強，期貨市場和現貨市場盈虧相抵后存在凈損失15元/噸，即未實現完全套期保值。

3、違約互換業務中，企業（）將觸發CDS?！径噙x題】

A.員工流失

B.技術違約

C.倒閉

D.有大量預付債券

正確答案:B、C

答案解析:信用違約互換（CDS）是一種在交易雙方之間建立的信用衍生品合約，信用保護買方向信用保護賣方定期支付費用，如果合同中指定的第三方參考實體在合同有效期內發生信用事件時，信用保護買方將獲得來自信用保護賣方的賠付。根據ISDA發布的2009年場外衍生品交易主協議和定義文件，信用衍生品合約中的信用事件可以包括：（1）債務人破產或倒閉；（2）在破產保護條件下進行債務重組；（3）技術違約；（4）債券的信用利差超過既定水平；（5）信用評級下調超過既定的水平。其中，技術違約是指債務人無法按時足額地償還債務的利息。

4、該產品的保本比例是（）?！究陀^案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正確答案:B

答案解析:在本產品中，如果max(0，-指數收益率)=0，則產品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。

5、現匯匯率是銀行買賣外匯支付憑證時標出的匯率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:現匯匯率是銀行買賣外匯支付憑證時標出的匯率。

6、場外期權交易中，提出需求方的基本分為（）?！径噙x題】

A.對沖風險

B.規避風險

C.通過承擔風險來謀取收益

D.通過規避風險來謀取收益

正確答案:A、C

答案解析:提出需求的一方稱為甲方，甲方的需求基本上分為兩類：（1）對沖風險 ；（2）通過承擔風險來謀取收益。

7、當股票價格為40元，3個月后股價可能上漲或下跌10%，無風險年利率為8%（考慮連續復利）。則期限為3個月、執行價格為42元的該股票歐式看漲期權的價格約為（）元。（二叉樹定價模型公式：看漲期權定價公式）【客觀案例題】

A.1.18

B.2.36

C.2.25

D.1.07

正確答案:A

答案解析:已知當前股票價格=40元，執行價格K=42元，若三個月后股價上漲，則若三個月后股價下跌，則：因此，期權的價格為：元。

8、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時規避系統風險的策略是（）。【單選題】

A.阿爾法策略

B.指數化投資

C.現金資產證券化

D.資產配置

正確答案:A

答案解析:通過賣空期貨、期權等衍生品，投資者可以將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時規避系統風險，這就是使用衍生工具的阿爾法策略。

9、關于國債期貨在資產組合管理中的應用，以下說法正確的是（）?！径噙x題】

A.買入國債期貨將提高資產組合的久期

B.賣出國債期貨將提高資產組合的久期

C.賣出國債期貨將降低資產組合的久期

D.買入國債期貨將降低資產組合的久期

正確答案:A、C

答案解析:買入國債期貨將會提高資產組合久期的加權平均數，進而導致資產組合久期提高，賣出則相反。選項AC正確。

10、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共線性產生的原因（）?！締芜x題】

A.模型中包含有滯后變量

B.從總體中取樣受到限制

C.經濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢

D.模型中自變量過多

正確答案:D

答案解析:產生多重共線性的原因復雜，一般常見原因有：（1）經濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢；（2）模型中包含有滯后變量；（3）從總體中取樣受到限制等。選項D不屬于此范圍。