2021年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現套利，期現套利的成本為20個指數點，則該合約的無套利區間（）?！究陀^案例題】

A.[2498.82， 2538.82]

B.[2455，2545]

C.[2486.25， 2526.25]

D.[2505， 2545]

正確答案:A

答案解析:3個月后到期的期貨理論價格：，該合約無套利區間為：[2518.82-20，2518.82+20]，即[ 2498.82，2538.82]。

2、當通貨膨脹在一定的可容忍范圍內持續時，股價將（）?！締芜x題】

A.加速上升

B.加速下跌

C.持續上升

D.大幅波動

正確答案:C

答案解析:當通貨膨脹在一定的可容忍范圍內持續時，經濟處于景氣階段，產業和就業都持續增長，那么股價將持續上升。

3、有A、B、C三種投資產品。其收益的相關系數如下： 若必須選擇兩個產品構建組合，則下列說法正確的是（）?！締芜x題】

A.b、c組合是風險最佳對沖組合

B.a、c組合風險最小

C.a、b組合風險最小

D.a、c組合風險最分散

正確答案:A

答案解析:一般來說組合最分散，風險也最小，因此可以從邏輯關系上排除B、D選項。事實上，a、c組合的風險最大，因為它們的相關性很高。另外，b、c是負相關的，一個出現風險，另一個就不會有風險，因此可以構建對沖組合。b、c組合的風險最小，最分散。a、b 組合存在正相關，一個有風險，另一個也會有風險，所以不會是風險最小組合。

4、我國銀行間市場的利率互換交易主要是（）。【單選題】

A.長期利率和短期利率的互換

B.固定利率與浮動利率的互換

C.不同利息率之間的互換

D.存款利率與貸款利率的互換

正確答案:B

答案解析:我國銀行間市場的利率互換交易主要是固定利率與浮動利率的互換。

5、2011年5月4日，美元指數觸及73，這意味著美元對一攬子外匯貨幣的價值（）?！締芜x題】

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年相比，貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

正確答案:D

答案解析:美元指數的基期是1973年3月，基數為100.00.任何時刻的美元指數都是同1973年3月相比的結果。題中報價位73，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值貶值了27%。

6、該企業應買入（）RMB/USD期貨合約?！究陀^案例題】

A.10手

B.8手

C.6手

D.7手

正確答案:D

答案解析:該出口企業面臨人民幣兌美元的升值風險，故應買入期貨合約，買入期貨合約的手數=100萬美元/（0.15×100萬元人民幣）≈7手。（人民幣/美元期貨合約為100萬人民幣每手）

7、促使我國豆油價格走高的產業政策因素是（）?！締芜x題】

A.降低豆油生產企業貸款利率

B.提高對國內大豆種植的補貼

C.放松對豆油進口的限制

D.對進口大豆征收高關稅

正確答案:D

答案解析:本題考查產業政策對豆油價格的影響：選項A，是降低了企業的融資成本，有利于企業擴大再生產，從而提高了豆油的供應量，對豆油價格利空；選項B，會提高農民種植大豆的積極性，有利于大豆產量的增加，從而降低豆油的生產成本，對豆油價格利空；選項C，會使豆油進口量上升，從而提高國內豆油的供應，利空豆油價格；選項D，提高了大豆進口的成本，利多豆油價格；故選擇D選項，其余三項皆為利空。

8、根據歷史數據去找出事物隨時間發展的軌跡，并用以預測未來發展狀況的定量分析方法是（）?！締芜x題】

A.時間序列分析法

B.回歸分析法

C.組合模型分析法

D.德爾菲法

正確答案:A

答案解析:金融數據大多數是時間序列數據。對期貨價格來說，影響期貨價格的因素均表現出時間序列的特性，因此，采用時間序列分析方法分析期貨價格具有重要的理論與實踐意義。時間序列分析法是根據歷史數據去找出事物隨時間發展的軌跡，并用以預測未來發展狀況的定量分析方法。

9、某保險公司擁有一個指數型基金，規模為20億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重分布與現貨指數相同。若公司直接購買股票現貨構建指數型基金，獲得資本利得和紅利。當時滬深300指數是2800點，未來6個月的股票紅利為1195萬元（其復利終值系數為1.013），6個月后指數為3500點。則該公司的總增值為（）。（忽略交易成本和稅收）【客觀案例題】

A.51211萬元

B.50000萬元

C.49585萬元

D.56748萬元

正確答案:A

答案解析:股票資本利得=20億元×（3 500-2 800）/2800=5億元；紅利終值=1195×1.013≈1211萬元；總增值為51211萬元。1.013是復利終值系數，計算方式為：

10、阿爾法策略的實現原理包括（）?！径噙x題】

A.尋找一個具有高額、穩定積極收益的投資組合

B.尋找一個具有低風險的投資組合

C.通過賣出相對應的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險系統性風險

D.通過買入相對應的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險系統性風險

正確答案:A、C

答案解析:阿爾法策略的實現原理為：（1）尋找一個具有高額、穩定積極收益的投資組合；（2）通過賣出相對應的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風險（系統性風險），使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關性較低的積極風險收益阿爾法。