2025年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、某金融機構投融資的利率都是8.1081%，已知期限為1年的零息債券的麥考利久期為1，則每份產品的修正久期為（）。【單選題】

A.0.875

B.0.916

C.0.925

D.0.944

正確答案:C

答案解析:由于期限為1年的零息債券的麥考利久期為1，根據修正久期的計算公式可得：。選項C正確。

2、3個月后，若利率Shibor3M為5%，甲公司的實際貸款成本為（）萬元?！究陀^案例題】

A.5

B.8.125

C.13.125

D.8.625

正確答案:D

答案解析:甲公司債券每季支付利息，則期限為3/12=0.25年，本金1000萬元；當Shibor3M為5%，支付的利率為(5%+25bp)，則甲公司支付利息為：0.25×(5%+25bp)×1000萬元；對于利率上限期權，Shibor3M為5%超過3%，則期權賣方向甲支付差額部分，因支付期權費0.2%，則支付：0.25×(5%-3%-0.2%)×1000萬元；因此甲公司實際貸款成本：0.25×(3%+25bp+0.2%)×1000萬元=8.625萬元。選項D正確。

3、國債期貨的基差指的是用經過轉換因子調整之后期貨價格與現貨價格之間的差額。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:國債期貨的基差指的是用經過轉換因子調整之后期貨價格與現貨價格之間的差額。

4、如果某國債可交割債券的轉換因子是1.0267，則進行基差交易時，以下期貨和現券數量最合適的是（）。【單選題】

A.期貨51手，現券50手

B.期貨50手，現券51手

C.期貨26手，現券25手

D.期貨41手，現券40手

正確答案:D

答案解析:運用帶入法，51/50=1.02；50/51=0.98；26/25=1.04；41/40=1.025；選項D最接近轉換因子1.0267，因此選項D最合適。

5、若投資者短期內看空市場，則可以在期貨市場上（）等權益類衍生品?！締芜x題】

A.賣空股指期貨

B.買入股指期貨

C.買入國債期貨

D.賣空國債期貨

正確答案:A

答案解析:投資者短期內看空市場或某行業板塊，則可以在期貨市場上賣空股指期貨等權益類衍生品。選項A正確；而選項CD中，國債期貨屬于利率類衍生品。