2023年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、在無套利區間中，當期貨的實際價格低于區間下限時，可以采取（）進行套利。【單選題】

A.買入期貨同時賣出現貨

B.買入現貨同時賣出期貨

C.買入期貨同時買入現貨

D.賣出期貨同時賣出現貨

正確答案:A

答案解析:當期貨的實際價格低于區間下限時，可以采取反向套利即，買入期貨同時賣出現貨進行套利。選項A正確。

2、若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現套利，期現套利的成本為20個指數點，則該合約的無套利區間（）。【客觀案例題】

A.[2498.82， 2538.82]

B.[2455，2545]

C.[2486.25， 2526.25]

D.[2505， 2545]

正確答案:A

答案解析:3個月后到期的期貨理論價格為：點，則無套利區間為：[2518.82-20，2518.82+20]，即[ 2498.82，2538.82]，選項A正確。

3、關于無套利定價理論的說法，正確的是（）?！締芜x題】

A.在無套利市場上，投資者可以“高賣低買”獲取收益

B.在無套利市場上，投資者可以“低買高賣”獲取收益

C.在均衡市場上，不存在任何套利機會

D.在有效的金融市場上，存在套利的機會

正確答案:C

答案解析:無套利定價理論被用在均衡市場上不存在任何套利策略（機會）的金融資產定價。其基本思想是，在有效的金融市場上，任何一項金融資產的定價，應當使得利用該項金融資產進行套利的機會不復存在。選項C正確。

4、某年1月12日，滬深300指數的點位為3535.4點，假設年利率r=5%，現貨買賣交易費率為1%，那么2個月后到期交割的股指期貨合約的理論價格區間是（）。參考公式：【單選題】

A.[3529.3；3600.6]

B.[3532.3；3603.6]

C.[3535.3；3606.6]

D.[3538.3；3609.3]

正確答案:A

答案解析:價格區間的上限為：；價格區間的下限為：；因此，該股指期貨合約的理論價格區間是：[3529.3；3600.6]。

5、瑞士法郎和美元2個月連續復利利率分別為2%和7%，瑞士法郎的現貨匯率為0.6500美元，2個月期的瑞士法郎期貨價格為0.6600美元，則（）。【多選題】

A.瑞士法郎期貨和現鈔之間存在套利機會

B.瑞士法郎期貨和現鈔之間不存在套利機會

C.可以通過借瑞士法郎期現鈔賣出，再買入瑞士法郎期貨來套利

D.可以通過借美元買瑞士法郎，再賣瑞士法郎期貨來套利

正確答案:A、D

答案解析:瑞士法郎期貨理論價格為：瑞士法郎期貨價格實際價格為0.6600美元，實際價格高于理論價格，存在套利機會。選項A正確；瑞士法郎期貨價格高估，則可采取借美元買瑞士法郎，再賣瑞士法郎期貨來套利的策略。選項D正確。