2025年基金從業資格考試《私募股權投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第五章 股權投資基金的投資5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、市銷率倍數法的一個局限是不能反映（）的影響?！締芜x題】

A.銷售收入

B.成本

C.每股銷售收入

D.資本結構

正確答案:B

答案解析:選項B正確，市銷率倍數法的一個局限是不能反映成本的影響，因此，主要適用于銷售成本率較穩定的收人驅動型企業，如公共交通、商業服務、互聯網（尤其電子商務）、制藥及通信設備制造公司。

2、回售權條款中事先設定的觸發條件通常不包括（）?！締芜x題】

A.目標企業超前達到事先設定的業績目標

B.目標企業未達到事先設定的業績目標

C.目標企業在一段時間內未能成功實現IPO

D.目標企業出現了導致實際控制權發生轉移的重大事項

正確答案:A

答案解析:選項A不包括，業內常見的觸發“回售權”的條件，有業績指標觸發條件和非業績事件觸發條件兩類。例如：（1）業績不達標；（2）未及時改制/ 申報上市材料/實現IPO；（3）原始股東喪失控股權；（4）高管出現重大不當行為。

3、法律盡職調查的內容主要有（）。Ⅰ.從合規角度核查目標公司所提供文件資料的真實性、準確性和完整性Ⅱ.發現和分析目標公司現存的法律問題和風險并提出解決方案Ⅲ.出具法律意見并將之作為準備交易文件的重要依據Ⅳ.確認目標公司的合法成立和有效存續【單選題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項D正確，法律盡職調查的內容主要有：第一，確認目標公司的合法成立和有效存續；第二，從合規角度核查目標公司所提供文件資料的真實性、準確性和完整性；第三，充分地了解目標公司的組織結構、資產和業務的產權狀況和法律狀態，確認企業產權、業務資質以及其控股結構合法合規；第四，發現和分析目標公司現存的法律問題和風險并提出解決方案；第五，出具法律意見并將之作為準備交易文件的重要依據。

4、（）是指如果有第三方向股權投資基金發出股權收購要約，且股權投資基金接受該要約，則其有權要求其他股東一起按照相同的出售條件和價格向該第三方轉讓股權?！締芜x題】

A.回售權條款

B.隨售權條款

C.拖售權條款

D.反攤薄條款

正確答案:C

答案解析:選項C正確，拖售權又稱領售權、強賣權或強制出售權是指如果有第三方向股權投資基金發出股權收購要約，且股權投資基金接受該要約，則其有權要求其他股東一起按照相同的出售條件和價格向該第三方轉讓股權。

5、下列關于企業價值/息稅前利潤倍數法的企業價值計算的說法錯誤的是（）。【單選題】

A.息稅前利潤對應的價值是企業價值（EV)

B.企業價值/息稅前利潤倍數法受資本結構的影響

C.企業價值/息稅前利潤倍數法的企業價值計算公式為：EV = EBIT×（EV/EBIT 倍數）

D.息稅前利潤（EBIT )=凈利潤+所得稅+利息

正確答案:B

答案解析:選項B說法錯誤，息稅前利潤對應的價值是企業價值（EV)息稅前利潤的計算公式為：息稅前利潤（EBIT )=凈利潤+所得稅+利息企業價值/息稅前利潤倍數法的企業價值計算公式為：EV = EBIT x (EV/EBIT 倍數）股權投資基金計算目標公司的股權價值，則可以通過價值公式由企業價值得 出股權價值。企業價值/息稅前利潤倍數法剔除了資本結構的影響，息稅前利潤是向所有股東和債權人分配前的利潤，因此不受股權和債務的比例即資本結構的影響。