2022年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第三章 價值評估基礎5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、下列有關證券市場線的說法中，正確的有( )?！径噙x題】

A.Rm是指貝塔系數等于1時的股票要求的收益率

B.預計通貨膨脹率提高時，證券市場線會向上平移

C.從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率僅僅取決于市場風險

D.風險厭惡感的加強，會提高證券市場線的斜率

正確答案:A、B、D

答案解析:證券市場線的表達式為：股票要求的收知，從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率不僅僅取決于市場風險，還取決于無風險利率以，選項A的說法正確；由于無風險利率=純利率+通貨膨脹補償率，所以，預計通貨膨脹率提高時，無風險利率會提高，會導致證券市場線的截距增大，導致證券市場線會向上平移。所以，選項B的說法正確；風險厭惡感的加強，會提高要求的收益率，但不會影響無風險利率和貝塔系數，所以，會提高證券市場線的斜率，即選項D的說法正確。

2、下列表述中正確的有( )?！径噙x題】

A.年度內的復利次數越多，則有效年利率高于報價利率的差額越大

B.從統計學上可以證明，幾種商品的利潤率和風險是獨立的或是不完全相關的。在這種情況下，企業的總利潤率的風險并不能夠因多種經營而減少

C.按照資本資產定價模型，某股票的β系數與該股票的必要收益率成正相關

D.證券報酬率之間的相關性越弱，風險分散化效應就越弱，機會集是一條直線

正確答案:A、C

答案解析:年度內的復利次數越多，每次的計息期越短，實際支付的利息越大，有效年利率越高，選項A正確；幾種商品的利潤率和風險是獨立的或是不完全相關的，企業的總利潤率的風險不能完全消除，但能降低，所以選項B錯誤；按照資本資產定價模型，某種股票的必系數越大，要求的風險補償率越大，該種股票的必要收益率越大，所以選項C正確；證券報酬率之間的相關性越弱，風險分散化效應就越強，機會集曲線就越彎曲，所以選項D錯誤。

3、在計算加權平均資本成本時，需要解決的兩個主要問題包括（?。！径噙x題】

A.確定某一種資本要素的成本

B.確定公司總資本結構中各要素的權重

C.各種籌資來源的手續費

D.各種外部環境的影響

正確答案:A、B

答案解析:在計算資本成本時，需要解決的主要的問題有兩個：（1）如何確定每一種資本要素的成本；（2）如何確定公司總資本結構中各要素的權重。

4、李某現在向銀行存入20000元，計劃在以后9年中每年年末可以取出4000元。則年利率為( )。已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，12%，9)=5.3282，(P/A，14%，9)=4.9464。【單選題】

A.10%

B.13.72%

C.15.58%

D.12.88%

正確答案:B

答案解析:根據普通年金現值公式有：20000=4000×(P/A，i，9)，即(P/A，i，9)=5，利用內插法可知，(1-12%)/(14%-12%)=(5-5.3282)/(4.9464-5.3282)，解得：i=13.72%

5、已知J股票的β值為1.3，與市場組合期望報酬率的相關系數為0.65，市場組合期望報酬率的標準差為0.1，則J股票期望報酬率的標準差為(     )?！締芜x題】

A.0. 20

B.0. 22

C.0. 24

D.0. 25

正確答案:A

答案解析:由公式βj=rjm（σj/σm），在已知J股票的β = 1.3,與市場組合的相關系數rjm=0.65，市場組合的標準差=0. 1，則可求得J股票的標準差=（1.3×0.1）/0.65=0.2。