2022年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關于有企業所得稅情況下MM理論的說法中，正確的有（ ）?！径噙x題】

A.高杠桿企業的債務資本成本大于低杠桿企業的債務資本成本

B.高杠桿企業的價值大于低杠桿企業的價值

C.高杠桿企業的權益資本成本大于低杠桿企業的權益資本成本

D.高杠桿企業的加權平均資本成本大于低杠桿企業的加權平均資本成本

正確答案:B、C

答案解析:有稅MM理論下，隨著債務比例的提高，債務資本成本不變。企業價值和權益資本成本隨負債比例的提高而提高，加權平均資本成本隨負債比例的提高而下降，所以選項A、D錯誤。

2、甲公司有X、Y兩個項目組，分別承接不同的項目類型。X項目組資本成本8%，Y項目組資本成本12%，甲公司資本成本10%。不列項目中，甲公司可以接受的是（ ）?！締芜x題】

A.報酬率為9%的X類項目

B.報酬率為7%的X類項目

C.報酬率為10%的Y類項目

D.報酬率為11%的Y類項目

正確答案:A

答案解析:報酬率為9%的X類項目大于X項目組資本成本8%,甲公司可以接受。報酬率為7%的X類項目小于X項目組資本成本8%，甲公司不可以接受。報酬率為10%的Y類項目和報酬率為11%的Y類項目都小于Y項目組資本成本12%，甲公司不可以接受。

3、甲公司是一家汽車制造企業，每年需要M零部件20000個，可以自制或外購。自制時直接材料400元/個，直接人工100元/個，變動制造費用200元/個，固定制造費用150元/個。甲公司有足夠的生產能力，如不自制，設備出租可獲得年租金400000元。甲公司選擇外購的條件是單價小于（ ）元。【單選題】

A.720

B.680

C.830

D.870

正確答案:A

答案解析:自制的相關成本=(400+100+200)×20000+400000=14400000(元)，如果選擇外購，單價＜14400000/20000=720(元)。

4、為確保債券平價發行，假設其他條件不變，下列各項可導致票面利率降低的有（ ）?！径噙x題】

A.附轉換條款

B.附認股權證

C.附贖回條款

D.附回售條款

正確答案:A、B、D

答案解析:可轉換債券(附轉換條款)和附認股權證債券(附認股權證)以及回售條款在平價發行時，均會導致票面利率降低。

5、企業目標資本結構是使加權平均資本成本最低的資本結構。假設其他條件不變，該資本結構也是（ ）?！締芜x題】

A.使每股收益最高的資本結構

B.使利潤最大的資本結構

C.使股東財富最大的資本結構

D.使股票價格最高的資本結構

正確答案:C

答案解析:公司的最佳資本結構應當是使公司的總價值最高，同時加權平均資本成本也是最低，而不一定是每股收益最高或利潤最大的資本結構。假設股東投資資本和債務價值不變,公司價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。所以，選項C正確。

6、甲投資者同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，該投資策略適合的情形有（ ）?！径噙x題】

A.預計標的股票市場價格將小幅下跌

B.預計標的股票市場價格將小幅上漲

C.預計標的股票市場價格將大幅上漲

D.預計標的股票市場價格將大幅下跌

正確答案:C、D

答案解析:多頭對敲是指同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，對于預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。

7、電信運營商推出“手機29元不限流量，可免費通話1000分鐘，超出部分主叫國內通話每分鐘0.1元”套餐業務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（ ）?！締芜x題】

A.固定成本

B.半變動成本

C.階梯式成本

D.延期變動成本

正確答案:D

答案解析:延期變動成本，是指在一定業務量范圍內總額保持穩定，超過特定業務量則開始隨業務量比例增長的成本。

8、假設其他條件不變，下列影響期權價值的各項因素中，會引起期權價值同向變動的是（ ）?！締芜x題】

A.無風險利率

B.執行價格

C.標的股票市價

D.標的股票股價波動率

正確答案:D

答案解析:無風險利率和標的股票市價與看漲期權同向變動，與看跌期權反向變動。執行價格與看漲期權反向變動，與看跌期權同向變動。標的股票價格波動率與期權價值（不管是看漲期權還是看跌期權）同向變動。所以，選項D正確。

9、5、甲公司股票每股市價20元，以配股價格每股16元向全體股東每10股配售10股。擁有甲公司95%股權的投資者行使了配股權。乙持有甲公司股票1000股，未行使配股權，配股除權使乙的財富（ ）。【單選題】

A.減少1950元

B.增加100元

C.減少2000元

D.不發生變化

正確答案:A

答案解析:配股除權參考價=(20+16×10/10×95%)/(1+95%)=18.05(元)，乙的財富的變動額=1000×18.05-1000×20=-1950(元)。

10、甲公司采用作業成本法，下列選項中，屬于生產維持級作業庫的有（ ）?！径噙x題】

A.工廠安保

B.機器加工

C.行政管理

D.半成品檢驗

正確答案:A、C

答案解析:生產維持級作業，是指服務于整個工廣的作業，例如，工廠保安、維修、行政管理、保險、財產稅等。