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有效市場假說的缺陷有哪些?

幫考網校2020-08-14 17:02:53
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1. 忽略了市場中存在的信息不對稱

有效市場假說認為所有投資者都能夠獲得同樣的信息,但實際上市場中存在著信息不對稱的情況,即某些投資者擁有比其他人更多的信息。這些信息不對稱可能會導致某些投資者在交易中獲得更大的利潤,從而使市場不再是完全有效的。

2. 忽略了投資者的情感和行為偏差

有效市場假說認為所有投資者都是理性的,但實際上投資者的情感和行為偏差可能會影響他們的決策,從而使市場不再是完全有效的。例如,投資者可能會出于恐懼或貪婪的心理而做出不理性的決策,從而導致市場價格的波動。

3. 忽略了市場中存在的操縱行為

有效市場假說認為市場中不存在操縱行為,但實際上某些投資者可能會通過操縱市場價格來獲取利潤。例如,某些機構投資者可能會通過大量買入或賣出某個股票來影響市場價格,從而獲得更高的利潤。

4. 忽略了市場中存在的交易成本

有效市場假說認為所有交易都是無成本的,但實際上市場中存在著交易成本,例如手續費、稅費等。這些成本可能會影響投資者的決策,從而使市場不再是完全有效的。

5. 忽略了市場中存在的噪聲交易者

有效市場假說認為所有交易者都是理性的,但實際上市場中存在著噪聲交易者,即那些沒有理性分析能力的投資者。這些投資者可能會對市場價格產生影響,從而使市場不再是完全有效的。
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