2022年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、夏普比率、特雷諾比率、詹森α與CAPM模型之間的關系是（）。【選擇題】

A.三種指數均以CAPM模型為基礎

B.詹森α不以CAPM為基礎

C.夏普比率不以CAPM為基礎

D.特雷諾比率不以CAPM為基礎

正確答案:A

答案解析:選項A正確：夏普比率(Sp)是諾貝爾經濟學獎得主威廉?夏普于1966年根據資本資產定價模型(CAPM)提出的經風險調整的業績測度指標；特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統風險下的超額收益率；詹森α同樣也是在CAPM上發展出的一個風險調整差異衡量指標。這三種指數均以CAPM模型為基礎。

2、無風險利率對期權的時間價值的影響有（）。Ⅰ.當利率提高時，期權的時間價值會減少 Ⅱ.當利率提高時，期權的時間價值會增高Ⅲ.當利率下降時，期權的時間價值會增高Ⅳ.當利率下降時，期權的時間價值會減少【組合型選擇題】

A.Ⅱ、Ⅳ　

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：無風險利率水平會影響期權的時間價值。當利率提高時，期權的時間價值會減少；反之，當利率下降時，期權的時間價值則會增高。（Ⅰ、Ⅲ兩項正確）

3、下列關于市盈率和市凈率的說法中，正確的有（）。Ⅰ.市盈率法適用于周期性較弱企業，一般制造業、服務業Ⅱ.市盈率法不適用虧損公司、周期性公司Ⅲ.市盈率法適用于周期性公司、重組型公司Ⅳ.市凈率法不適用重置成本變動較大的公司、固定資產較少的服務行業【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：Ⅲ項，市凈率適用于周期性公司、重組型公司 。

4、歷史資料研究法的特點是（）。Ⅰ.耗時耗力 Ⅱ.節省費用 Ⅲ.可以主動提出問題并解決問題 Ⅳ.不能主動提出問題并解決問題【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：歷史資料研究法的優點是省時、省力并節省費用；缺點是只能被動地囿于現有資料，不能主動地去提出問題并解決問題。

5、下列關于關聯交易的說法中，正確的有（）。Ⅰ. 現實中，關聯交易往往使中小投資者利益受損Ⅱ. 現實中，關聯交易容易成為企業調節利潤、避稅和為一些部門及個人獲利的途徑Ⅲ. 關聯交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內幕交易的范疇Ⅳ. 從理論上講，關聯交易的主要作用是降低交易成本，促進生產經營渠道的暢通，提供擴張所需的優質資產，有利于實現利潤的最大化【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ　

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：從理論上說，關聯交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為也不屬于內幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進生產經營渠道的暢通，提供擴張所需的優質資產，有利于實現利潤的最大化等（Ⅲ、Ⅳ項正確）。但在實際操作過程中，關聯交易有其非經濟特性：與市場競爭、公開競價的方式不同，關聯交易價格可由關聯雙方協商決定，特別是在我國評估和審計等中介機構尚不健全的情況下，關聯交易容易成為企業調節利潤、避稅和一些部門及個人獲利的途徑,往往使中小投資者利益受損（Ⅰ、Ⅱ項正確）。

6、下列有關趨勢線和軌道線的描述，正確的有（）。Ⅰ.兩者都可獨立存在并起作用Ⅱ.股價對兩者的突破都可認為是趨勢反轉的信號Ⅲ.兩者是相互合作的一對，但趨勢線比軌道線重要Ⅳ.先有趨勢線，后有軌道線【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：軌道線和趨勢線是相互合作的一對，先有趨勢線，后有軌道線（Ⅳ項正確）。趨勢線比軌道線重要（Ⅲ項正確），趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在。

7、決定證券市場需求的因素有（）。Ⅰ．宏觀經濟環境Ⅱ．政策因素Ⅲ．居民金融資產結構的調整Ⅳ．機構投資者的培育和壯大　【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：證券市場需求主要受到以下因素影響：（1）宏觀經濟環境；（Ⅰ項正確）（2）政策因素；（Ⅱ項正確）（3）居民金融資產結構的調整。居民的金融資產主要由銀行存款、證券投資金股票、債券及信托資產等構成；（Ⅲ項正確）（4）機構投資者的培育和壯大；（Ⅳ項正確）（5）資本市場的逐步對外開放。

8、在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權的價值?！具x擇題】

A.國債期貨空頭

B.國債期貨多頭

C.現券多頭

D.現券空頭

正確答案:A

答案解析:選項A正確：由于最便宜可交割券可能會變化，同時受到流動性的影響，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空頭可以選擇用何種券進行交割，在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了國債期貨空頭選擇權的價值。

9、相對估值法亦稱（）?！具x擇題】

A.可比公司法

B.市盈率倍數法

C.縱向比較法

D.橫向比較法

正確答案:A

答案解析:選項A正確：相對估值法亦稱可比公司法，是指對股票進行估值時，對可比較的或者代表性的公司進行分析，尤其注意有著相似業務的公司的新近發行以及相似規模的其他新近的首次公開發行，以獲得估值基礎。

10、統計套利的主要內容有配對交易、股指對沖、融券對沖和（）?！具x擇題】

A.風險對沖

B.期權對沖

C.外匯對沖

D.期貨對沖

正確答案:C

答案解析:選項C正確：統計套利的主要內容有配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖。