2022年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、每一個生產者或消費者都只是被動地接受市場價格，他們對市場價格沒有任何控制力量的市場是（）?！具x擇題】

A.寡頭壟斷

B.壟斷競爭

C.完全競爭

D.不完全競爭

正確答案:C

答案解析:選項C正確：完全競爭又稱純粹競爭，是一種競爭不受任何阻礙和干擾的市場結構。在完全競爭市場上，存在很多規模都很小的生產者與消費者，每一個生產者或消費者都只是被動地接受市場價格，他們對市場價格沒有任何控制的力量。

2、下列關于二叉樹模型的說法中，正確的有（）。Ⅰ.方法簡單，容易理解Ⅱ.適用于各種期權Ⅲ.計算比較簡便Ⅳ.分支太多，即步長太長，模型收斂、計算比較耗時【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：二叉樹模型的優點是方法簡單，容易理解（Ⅰ項正確），而且適用于美式期權、歐式期權、現貨期權、期貨期權、標的資產支付紅利的期權等各種期權（Ⅱ項正確）。但缺點是分支太多，即步長太長，模型收斂、計算比較耗時（Ⅲ項錯誤，Ⅳ項正確）。如果分支太少，精確度難免降低。另外，如果標的資產數量增加，樹形算法的計算量很大。

3、對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有（）。Ⅰ.加權最小二乘法Ⅱ.差分法Ⅲ.改變模型的數學形式Ⅳ.移動平均法【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：（1）加權最小二乘法，對原模型加權，使之變成一個新的不存在異方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估計其參數；（2）改變模型的數學形式，改變模型的數學表達形式可以有效改善異方差問題，比如將線性模型改為對數線性模型，異方差的情況將有所改善。Ⅱ、Ⅳ兩項為自相關問題的處理方法。

4、按照研究品種不同，證券研究報告的分類不包括（）?！具x擇題】

A.股票研究

B.基金研究

C.債券研究

D.行業研究

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：行業研究屬于按內容分類的品種，不屬于證券研究報告按照研究品種的分類。證券研究報告按照研究品種分類，主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。

5、假設某歐式看漲期權目前股價為46元，期權的行權價為4. 5元，期限為1年，股價年波動率為0. 3，無風險利率為6%，則該看漲期權的價值為（）元。（已知累積正態分布表N(0.42) =0.6628，N(0.12)=0.5478)【選擇題】

A.0.96

B.0.54

C. 0.66

D.0.72

正確答案:D

答案解析:選項D正確：

6、某客戶在國內市場以4020元/噸買入5月大豆期貨合約10手，同時以4100元/噸賣出 7月大豆期貨合約10手，價差變為140元/噸時該客戶套利交易的盈虧狀況為 （）元?！具x擇題】

A.盈利 8000

B.虧損 14000

C.虧損 6000

D.盈利 14000

正確答案:C

答案解析:選項C正確：該交易者賣出價格較高的合約，同時買入價格較低的合約，該策略為賣出套利，價差縮小時盈利。建倉時價差=4100 - 4020 = 80(元/噸），平倉時價差=140 (元/噸），價差擴大，該交易者虧損，虧損為：（140-80）x10x10=6000(元）。

7、（）指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格（或數值）變動的派生金融產品?！具x擇題】

A.基礎產品

B.金融衍生產品

C.外延產品

D.創新產品

正確答案:B

答案解析:選項B正確：金融衍生工具又被稱為金融衍生產品，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格（或數值）變動的派生金融產品。

8、健全的公司法人治理機制體現在（）。Ⅰ.規范的股權結構 Ⅱ.董事會權力的合理界定與約束 Ⅲ.完善的獨立董事制度 Ⅳ.優秀的職業經理層【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：健全的公司法人治理機制體現在：規范的股權機構（Ⅰ項正確），有效的股東大會制度，董事會權力的合理界定與約束（Ⅱ項正確），完善的獨立董事制度（Ⅲ項正確），監事會的獨立性和監督責任，優秀的職業經理層（Ⅳ項正確）和相關利益者的共同治理。

9、在分析行業景氣變化時，通常關注的重要因素有（）。Ⅰ.需求      Ⅱ.供應Ⅲ.產業政策Ⅳ.價格 【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:選項C正確：影響行業景氣的主要因素有：（1）需求。當行業產品需求增加時，會導致銷售增加，總產量提高，行業景氣由差向好轉變，但這取決于需求量的多少，維持時間的長短。短時間的需求量提高不能作為景氣轉好的特征，僅作為波動而已；（Ⅰ項正確）（2）供應。當行業內部因競爭或產業政策限制，使總供應下降，而總需求不變，這時企業效益好轉，景氣轉好。只要總需求不變，這種景氣轉變往往能維持較長的時間；（Ⅱ項正確）（3）產業政策。由于環保因素或產業升級，使行業的企業數減少，導致競爭下降，效益轉好，這種景氣能長時間維持；（Ⅲ項正確）（4）價格。價格因素是比較敏感的因素，也是波動較多的因素。價格上漲，一般實際需求增加,行業景氣向好,但價格上漲是由于原料價格上漲造成反而使行業景氣向淡。價格因素導致的景氣轉變往往持續時間不長,這時由于價格因素改變會導致供應能力變化,供求關系改變進一步影響價格。 （Ⅳ項正確）

10、驅動β指數變化的關鍵因素有（）。Ⅰ.經營杠桿 Ⅱ.收益的大小 Ⅲ.財務杠桿 Ⅳ.收益的周期性【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：β值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性（Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項正確）。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的β值估計權益成本。