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必收藏!債券價格和收益率計算公式
幫考網校2021-12-02 14:44
必收藏!債券價格和收益率計算公式

債券從不同的標準來看,種類眾多,證券分析師第九章在考試中所占比例在10%到15%之間,要求考生對不同的債券估價公式要熟悉。并且要會計算債券收益率,計算部分主要在第二節債券定價。接下來,跟著幫考網一起來了解一下債券價格和收益率計算公式。

一、學習筆記

1、債券的概念和分類

概念:債券是一種有價證券,是社會各類經濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。

2、債券現金流的確定因素:①債券的面值和票面利率;②計付息間隔;③債券的嵌入式期權條款;④債券的稅收待遇;⑤其他因素。

3、債券貼現率的概念及計算公式

債券的貼現率是投資者對該債券要求的最低回報率,也稱為必要回報率。

計算公式:

債券必要回報率=真實無風險利率+預期通貨膨脹率+風險溢價

4、債券估值模型

根據現金流貼現的基本原理,不含嵌入式期權的債券理論價格計算公式:

P=債券理論價格;T=債券據到期日時間長短;t=現金流到達的時間;C=現金流金額;y=貼現率。

5、債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算

6、收益率曲線的概念及類型

從形狀上看,收益率曲線主要包括四種類型:

①“正向的”利率曲線,向上傾斜,表示利率期限越長的債券利率越高;

②“相反的”、“反向的”利率曲線,表示利率期限越長的債券利率越低;

③“平直的”利率曲線,表示不同期限的債券利率相等,通常是正利率曲線與反利率曲線轉化過程中出現的暫時現象;

④“拱形的”利率曲線,表示期限較短的債券,利率與期限呈正向關系,期限相對較長的債券,利率與期限呈反向關系。

7、期限結構的影響因素及利率期限結構理論

影響因素:①對未來利率變動方向的預期;

②債券預期收益中可能存在的流動性溢價;

③市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流動可能存在的障礙。

理論:①市場預期理論;②流動性偏好理論;③市場分割理論。

以上就是今天給大家分享的所有內容,如果小伙伴們想要了解更多考試相關信息,可以持續關注幫考網,我們將繼續為大家答疑解惑,預祝大家能順利通過考試!

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