2025年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習的成功，都會淋漓盡致的反映在分數上。一起加油前行。

1、ARMA模型的檢驗主要包括參數估計的顯著性檢驗和模型殘差序列的隨機性檢驗。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:ARMA模型的診斷和檢驗主要包括：（1）檢驗模型的估計值是否具有統計顯著性；（2）檢驗殘差序列的隨機性。

2、運用蒙特卡羅模擬法計算VaR的步驟的是（）?！径噙x題】

A.利用計算機從前一步得到的聯合分布中隨機抽樣，所抽得的每個樣本，相當于風險因子的一種可能場景

B.根據組合價值變化的抽樣來估計其分布并計算VaR

C.要假設風險因子服從一定的聯合分布，并根據數據來估計出聯合分布的參數

D.是計算在風險因子的每種場景下組合的價值變化，從而得到組合價值變化的抽樣

正確答案:A、B、C、D

答案解析:蒙特卡羅模擬法實施的步驟：第一步，要假設風險因子服從一定的聯合分布，并根據數據來估計出聯合分布的參數；第二步，是利用計算機從前一步得到的聯合分布中隨機抽樣，所抽得的每個樣本，相當于風險因子的一種可能場景；第三步，是計算在風險因子的每種場景下組合的價值變化，從而得到組合價值變化的抽樣；第四步，根據組合價值變化的抽樣來估計其分布并計算VaR。

3、如果該投資者在3月8日時進行平倉操作，則在不考慮交易成本的情況下，交易損益是（）元?！究陀^案例題】

A.1.5866

B.1.6866

C.1.7866

D.1.8866

正確答案:B

答案解析:基差多頭策略是買入國債現貨，賣出國債期貨。國債基差=國債現貨價格-國債期貨價格×轉換因子。初始基差=101.12-95.37×1.03=2.8889元；平倉時基差=103.35-96.27×1.03=4.1919元；持有期損益=持有期間的票息收益-資金成本=（4%-2%)×100×70/365=0.3836元；（12月28日到次年3月8日，共70天） 投資者的交易盈虧為：4.1919-2.8889+0.3836=1.6866元。選項B正確。

4、根據“美林投資時鐘”，當經濟處于過熱階段，所對應的理想資產類為大宗商品。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:“美林投資時鐘”與大類資產配置：在復蘇期，股票為王，債券次之；在衰退期，債券為王，現金次之；在過熱期，商品為王，股票次之；在滯漲期，現金為王，商品次之。

5、有A、B、C三種投資產品，其收益的相關系數如下： 若必須選擇兩個產品構建組合，則下列說法正確的是（）。【單選題】

A.b、c組合是風險最佳對沖組合

B.a、c組合風險最小

C.a、b組合風險最小

D.a、c組合風險最分散

正確答案:A

答案解析:一般來說組合最分散，風險也最小，因此可以從邏輯關系上排除B、D選項。事實上，a、c組合的風險最大，因為它們的相關性很高。a、b組合存在正相關，一個有風險，另一個也會有風險，所以不會是風險最小組合。選項C不正確；b、c組合是負相關的，一個出現風險，另一個就不會有風險，因此可以構建對沖組合。b、c組合的風險最小，最分散。選項A正確。