2023年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、期貨倉單串換業務包括（）?！径噙x題】

A.將不同倉庫的倉單串換成同一倉庫的倉單

B.不同品牌的倉單擁有者相互之間進行串換

C.不同倉庫的倉單擁有者相互之間進行串換

D.將不同品牌的倉單串換成同一品牌的倉單

正確答案:A、D

答案解析:期貨倉單串換，是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。選項AD正確。

2、9月初，中國某大豆進口商與美國某貿易商簽訂大豆進口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。雙方最終敲定的FOB升貼水報價為110美分/蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運費為73.48美元/噸，約合200美分/蒲式耳，中國進口商務必于11月8日前完成點價。若中國大豆進口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分/蒲式耳，那么，到達中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分/蒲式耳。【客觀案例題】

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

正確答案:C

答案解析:美國貿易商向國外出口大豆時，基差定價模式為：大豆出口價格=CBOT大豆1月期貨合約價格+CNF升貼水價格；CNF升貼水=FOB升貼水+運費。因此大豆到岸價為：850+110+200=1160美分/蒲式耳。

3、根據上圖中的期權對應的Delta，則下列方案中最可行的是（）。【客觀案例題】

A.C@40000合約對沖2200元Delta、C@41000合約對沖325.5元Delta

B.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元

C.C@39000合約對沖2525.5元Delta

D.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元

正確答案:B

答案解析:選項AC所需建立的期權頭寸相對過大，在交易時可能無法獲得理想的建倉價格。 選項D，沒有將期權的Delta全部對沖。選項B的方案是最可行的。

4、下列關于Rho的性質說法正確的有（）。【多選題】

A.看漲期權的Rho是負的

B.看跌期權的Rho是負的

C.Rho隨標的證券價格單調遞增

D.期權越接近到期，利率變化對期權價值的影響越小

正確答案:B、C、D

答案解析:Rho的性質如下：（1）看漲期權的Rho是正的，看跌期權的Rho是負的；（選項A錯誤）（2）Rho隨標的證券價格單調遞增；（3）Rho隨著期權到期，單調收斂到0。即期權越接近到期，利率變化對期權價值的影響越小。選項BCD正確。

5、某一股價為50元的股票的10個月期遠期合約，假設對所有的到期日，無風險利率（連續復利）都是8%，且在3個月、6個月以及9個月后都會有0.75元/股的紅利付出。該股票的遠期價格為（）元。[參考公式：，]【單選題】

A.22.51

B.51.14

C.48.16

D.46.32

正確答案:B

答案解析:第一步，先計算紅利的折現值：；第二步，計算股票10個月期的遠期價格：。

6、關于該款結構化產品，以下描述正確的是（）?！究陀^案例題】

A.該產品相當于嵌入了一個銅期貨的看漲期權多頭

B.該產品相當于嵌入了一個銅期貨的看漲期權空頭

C.當標的資產價格下跌時，投資者可以獲利

D.當標的資產價格上漲時，投資者可以獲利

正確答案:B、C

答案解析:該款收益增強型的結構化產品能夠讓投資者在標的資產價格下跌時獲得比較高的利息，但是當標的資產價格上升時蒙受虧損。該產品最大贖回價值為100，相當于嵌入了一個銅期貨的看漲期權空頭。金融機構發行這款產品，相當于獲得了看漲期權多頭，以此來對沖先前給線纜企業提供場外期權所帶來的風險。選項BC正確。

7、以下對國債期貨行情走勢利好的有（）?！径噙x題】

A.最新公布的數據顯示，上個月的CPI同比增長2.2%，低于市場預期

B.上個月官方制造業PMI為52.3，高于市場預期

C.周二央行在公開市場上投放了2000億資金，向市場注入了較大的流動性

D.上個月規模以上工業增加值同比增長10.9%，環比和同比均出現回落 

正確答案:A、C、D

答案解析:CPI反映居民家庭所購買的消費品和服務項目價格水平變動情況的宏觀經濟指標。CPI越高，國債利率上升，價格下跌，當CPI低于預期，利率下降，國債價格上漲，利好。A正確；PMI采購經理指數，是最重要的經濟先行指標，涵蓋生產與流通、制造業與非制造業等領域。當PMI大于50%時，說明經濟在發展和擴張，當PMI小于50%時，說明經濟在衰退和蕭條。PMI越高，預期經濟發展加快，市場上資金流動速度加快，市場上流動資金數量增加，政府推行寬松政策，所發行的國債數量將會減少，國債的票面利率降低，收益率減少。利空國債。B錯誤；央行注入資金，流動性充裕，利率下降，利好國債。C正確；實體經濟衰退，利率下降，利好國債。D正確。選項ACD正確。

8、假設某債券投資組合久期為5，組合價值為1億元，現投資經理買入20手國債期貨，價值1950萬元，國債期貨久期為6.5，則該組合的久期為（）。[參考公式：組合久期=（初始組合久期×初始組合價值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值]【單選題】

A.6.1875

B.6.2675

C.6.3545

D.6.5501

正確答案:B

答案解析:帶入公式可得：組合久期=（初始組合久期×初始組合價值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值=（5×1億+6.5×1950萬）/ 1億=6.2675。選項B正確。

9、下列關于國內生產總值與股指期貨的關系，說法正確的是（）?！径噙x題】

A.持續、穩定、高速的國內生產總值增長有助于股指期貨價格上揚

B.滯脹會導致股指期貨價格下跌

C.股指期貨市場一般提前對國內生產總值的變化做出反應

D.宏觀調控下的國內生產總值減速增長必然將使股市轉入熊市

正確答案:A、B、C

答案解析:宏觀調控下的國內生產總值減速增長，證券市場也可能會呈現平穩漸升的態勢。選項D說法不正確。選項ABC正確。

10、可以作為壓力測試的場景有（）?！径噙x題】

A.股指期貨合約全部跌停

B."911"事件

C.東南亞金融危機

D.美國股市崩盤

正確答案:A、B、C、D

答案解析:壓力測試可以被看作一些風險因子發生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產品的損失，是對金融機構計算風險承受能力的一種估計。具體來看，極端情景包括歷史上曾經發生過的重大損失情景和假設情景。選項ABCD正確。