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2025年中級經濟師考試《金融》考試共100題,分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第八章 金融資產定價5道練習題,附答案解析,供您備考練習。
1、普通利率互換可以由()組合復制。【單選題】
A.國債和金融機構債
B.金融機構債和企業債
C.固定利率債券和浮動利率債券
D.商業銀行債和央行票據
正確答案:C
答案解析:普通利率互換可以由一組遠期利率協議復制,也可以由固定利率債券和浮動利率債券的組合復制。
2、以下屬于有效邊界特點的是()?!径噙x題】
A.有效邊界是一條向右上方傾斜的曲線
B.有效邊界反映了"低風險、高收益"的原則
C.有效邊界是一條向上凸的曲線
D.有效邊界曲線上不可能有凹陷的地方
E.有效邊界是一條向右下方傾斜的曲線
正確答案:A、C、D
答案解析:有效邊界具有如下特點:(1)有效邊界是一條向右上方傾斜的曲線,反映了"高風險、高收益"的原則;(2)有效邊界是一條向上凸的曲線;(3)有效邊界曲線上不可能有凹陷的地方。
3、下列關于利率互換的說法正確的有()?!究陀^案例題】
A.互換的期限通常在1年以上
B.利率互換通常能夠降低雙方的融資成本
C.通常雙方既交換利息差,也交換本金
D.其中一方的現金流根據浮動利率計算出來,而另一方的現金流根據固定利率計算
正確答案:A、B、D
答案解析:本題考查利率互換。利率互換是指買賣雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流,其中一方的現金流根據浮動利率計算,而另一方的現金流根據固定利率計算,通常雙方只交換利息差,不交換本金?;Q的期限通常在1年以上,有時候甚至在15年以上。
4、以下不屬于套期保值效果的影響因素是()?!締芜x題】
A.需要避險的資產與期貨標的資產不完全一致
B.套期保值者不能確切地知道未來擬出售或購買資產的時間,因此不容易找到時間完全匹配的期貨
C.需要避險的期限與避險工具的期限不一致
D.要避險的資產與期貨標的資產完全一致
正確答案:D
答案解析:套期保值的效果會受到以下三個因素的影響:(1)需要避險的資產與期貨標的資產不完全一致;(2)套期保值者不能確切地知道未來擬出售或購買資產的時間,因此不容易找到時間完全匹配的期貨;(3)需要避險的期限與避險工具的期限不一致。在這些情況下,我們必須考慮基差風險、合約的選擇和最優套期保值比率等問題。
5、對金融期貨套期保值操作描述不正確的是()?!締芜x題】
A.投資者擔心利率上升帶來的損失時,要賣出利率期貨
B.當面臨外幣匯率上升帶來的損失時,可以買入該外幣的期貨
C.當面臨外幣匯率上升帶來的損失時,可以賣出該外幣的期貨
D.投資者擔心利率下降帶來的損失時,要買入利率期貨
正確答案:C
答案解析:利用利率期貨進行套期保值方向與遠期利率協議是完全相反的:①利率上升,債券價格下跌,利率期貨價格下跌,利率期貨空頭可以獲益。②當投資者擔心利率下降帶來的損失時,要買入利率期貨。
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