2022年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、股票回購對上市公司的意義有（）。【多選題】

A.向市場傳遞了股價被低估的信號

B.發揮財務杠桿的作用

C.在一定程度上降低了公司被收購的風險

D.避免股利波動帶來的負面影響

正確答案:A、B、C、D

答案解析:股票回購對公司來講，最終目的是有利于增加公司的價值。（1）公司進行股票回購的目的之一是向市場傳遞公司股價被低估的信號；（2）當公司可支配的現金流明顯超過投資項目所需的現金流時，可以用自由現金流進行回購，有助于增加每股盈利水平；（3）避免股利波動帶來的負面影響；（4）發揮財務杠桿的作用；（5）通過股票回購，可以減少流通股的數量，提高了股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風險；（6）調節所有權結構。選項ABCD均正確。

2、下列有關利用投資報酬率衡量公司業績的表述正確的有()?！径噙x題】

A.投資報酬率用于歷史比較時,投資報酬率提高,不一定表示業績有什么改善

B.在通貨膨脹期間投資報酬率會夸大老企業的業績

C.它誘使經理人員放棄報酬率低于公司平均報酬率但高于公司資本成本的投資機會

D.具有誘使經理人員為追逐短期利潤而傷害公司長期發展的弊端

正確答案:A、B、C、D

答案解析:不同的企業發展階段,公司的投資報酬率會有變化。企業處于衰退階段,資產減少大于收益的減少,投資報酬率可能提高,這也不一定表示業績有什么改善。因此,投資報酬率用于歷史比較和同業比較時必須十分小心,關注企業不同發展階段的區別,選項A正確;在通貨膨脹期間老企業的資產賬面價值低,所以在通貨膨脹期間投資報酬率會夸大老企業的業績,選項B正確;財務計量是短期的計量,具有誘使經理人員為追逐短期利潤而傷害公司長期發展的弊端,選項C、D正確。

3、應用市盈率模型評估企業的股權價值，在確定可比企業時需要考慮的因素有（?。??！径噙x題】

A.收益增長率

B.銷售凈利率

C.未來風險

D.股利支付率

正確答案:A、C、D

答案解析:應用市盈率模型評估企業的股權價值是基于不變股利增長模型。預測的P/E＝股利支付率/（股權資本成本－不變的股利增長率），如果兩只股票具有相同的股利支付率和EPS增長率（即本題中的收益增長率），并且具有同等系統風險（即本題中的未來風險），它們應該具有相同的市盈率（P/E）。

4、披露的經濟增加值是利用公開會計數據進行十幾項標準的調整計算出來的，下列各項中屬于其中的典型的調整的有（?。?。【多選題】

A.研究與開發費用    

B.戰略性投資

C.折舊費用

D.重組費用

正確答案:A、B、C、D

答案解析:計算披露的經濟增加值時，典型的調整包括：（1）研究與開發費用；（2）戰略性投資；（3）為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發生的費用；（4）折舊費用；（5）重組費用。此外，計算資金成本的“總資產”應為“投資資本”，并且要把表外融資項目納入“總資產”之內，如長期性經營租賃資產等。

5、債券在到期日之后償還叫滯后償還,下列償還方式屬于滯后償還的有()。【多選題】

A.將較早到期的債券換成到期日較晚的債券

B.直接以新債券兌換舊債券

C.用發行新債券得到的資金來贖回舊債券

D.可以按一定的條件轉換為本公司的股票

正確答案:A、B、C、D

答案解析:滯后償還有轉期和轉換兩種形式,選項A、B、C屬于轉期,選項D屬于轉換。

6、下列表述中不正確的有()?！径噙x題】

A.隨著時間的推移,固定資產的持有成本和運行成本逐漸增大

B.折舊之所以對投資決策產生影響,是因為折舊是現金的一種來源

C.肯定當量法可以克服風險調整折現率法夸大遠期風險的缺點

D.實體現金流量包含財務風險,比股東的現金流量風險大

正確答案:A、B、D

答案解析:隨著時間的推移,固定資產的持有成本和運行成本呈反方向變化,選項A表述錯誤;折舊之所以對投資決策產生影響,是因為所得稅的存在引起,選項B表述錯誤;肯定當量法可以根據各年不同的風險程度,分別采用不同的肯定當量系數,所以選項C正確;股權現金流量的風險比實體現金流量大,它包含了公司的財務風險。實體現金流量不包含財務風險,比股東的現金流量風險小,選項D表述錯誤。

7、如果企業在發行債券的契約中規定了允許提前償還的條款,則下列表述不正確的是()?！締芜x題】

A.使企業融資具有較大彈性

B.使企業融資受債券持有人的約束很大

C.則當預測年利息率下降時,一般應提前贖回債券

D.當企業資金有結余時,可提前贖回債券

正確答案:B

答案解析:具有提前償還條款的債券可使企業融資有較大的彈性。當企業資金有結余時,可提前贖回債券;當預測利率下降時,也可提前贖回債券,而后以較低的利率來發行新債券。

8、某企業只生產一種產品,單價50元,單位變動成本30元,預計每年固定成本50000元,計劃產銷量每年3000件。如果固定成本上升10%,利潤減少的百分率為( )。【單選題】

A.20%

B.25%

C.40%

D.50%

正確答案:D

答案解析:目標利潤=(50-30)×3000-50000=10000(元)；固定成本上升10%后的利潤=(50-30)×3000-50000×110%=5000(元),利潤減少的百分率=(10000-5000)/10000=50%。

9、若公司直接平價發行普通債券，利率必須達到10%才能成功發行，如果發行股票，公司股票的β系數為1.5，目前無風險報酬率為3%，市場風險溢價為6%，若公司目前適用的所得稅稅率為25%，則該公司若要發行可轉換債券，其稅前融資成本應為（ ）。【單選題】

A.7.5%到10%之間

B.10%到16%之間

C.大于10%

D.低于12%

正確答案:B

答案解析:股票資本成本=3%+1.5×6%=12%，稅前股票資本成本=12%/（1-25%）=16%，可轉換債券的稅前融資成本應在普通債券利率與稅前股權成本之間，所以選項B正確。

10、甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務。假定今年使用的內部結算價格比去年有所提高，在其他條件不變的情況下，則( )?！締芜x題】

A.乙中心取得了更多的內部利潤

B.甲中心因此而減少了內部利潤

C.企業的總利潤有所增加

D.企業的總利潤沒有變化

正確答案:D

答案解析:因為是甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務，所以內部結算價格提高時，甲中心取得了更多的內部利潤，乙中心因此而減少了內部利潤，選項A、B正好說反了。在其他條件不變的情況下，內部轉移價格的變動，只是企業內部利益的重新分配，不會引起企業總利潤的變化，所以選項C不對，選項D正確。