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1965年,美國芝加哥大學金融學教授尤金·法瑪發表了題為《股票市場價格行為》的博士畢業論文,并1970年對該理論進行了深化,并提出有效市場假說(簡稱EMH)。有效市場假說一直是是最具爭議的投資理論之一,但是在現代金融市場主流理論的基本框架中,有效市場假說仍然占據重要地位。根據股票價格對相關信息反映的范圍不同,可以將市場效率分為三類:弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。我們一起看一下各種市場有什么區別~~
市場類型 | 定義 | 信息內容 | 特點 |
弱式有效市場 | 指當前證券價格已經充分反映了全部能從市場交易數據中獲得的信息 | 過去的價格、成交量、未平倉合約等 | 技術分析無法擊敗市場 |
半強式有效市場 | 所有的公開信息都已經反映在證券價格中 | 證券價格、成交量、會計資料、競爭公司的經營情況、整個國民經濟資料以及與公司價值有關的所有公開信息 | 技術分析和基礎分析都無法擊敗市場 |
強式有效市場 | 指所有的信息都反映在股票價格中 | 證券價格、成交量、會計資料、競爭公司的經營情況、整個國民經濟資料以及與公司價值有關的所有公開信息及各種私人信息 | 所有的分析都無法擊敗市場 |
有效市場的類型知識點內容雖然比較少,但是卻有非常重要的地位,我們之前已經說過有效市場假說是現代金融市場主流理論的基本框架的重要組成部分,也是投資組合理論的基礎,而有效市場的類型是有效市場假說的核心內容。有效市場的類型在考試中一般以選擇題的方式進行考查,只要對內容熟悉,掌握了知識點做題并不困難。最后,祝愿各位順利通過中級銀行職業資格考試。
2020-05-15
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2020-05-15
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