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帶你快速掌握什么是證券市場線(SML)?

幫考網校2020-08-21 15:31:35
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證券市場線(SML)是指一條圖形線,用于衡量證券投資的風險和收益之間的關系。SML是由資產定價模型(CAPM)所確定的,該模型認為資產的預期收益率與市場風險溢價之間存在一種線性關系。SML通常被用來評估某個證券的預期收益率是否符合市場的預期,以及該證券是否被低估或高估。

SML的橫軸表示證券的系統性風險,也就是與整個市場相關的風險??v軸表示證券的預期收益率。SML的斜率表示市場風險溢價,也就是投資者愿意為承擔市場風險而支付的額外收益。證券的預期收益率應該等于其風險溢價乘以其系統性風險再加上無風險利率。

如果某個證券的預期收益率高于SML上的點,那么該證券被認為是被低估的。反之,如果該證券的預期收益率低于SML上的點,那么該證券被認為是被高估的。投資者可以利用SML來評估自己的投資組合是否符合市場預期,以及是否需要進行調整。
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