有的小伙伴總是搞不明白證券投資分析考試中的分析方法和策略這部分內容，的確這部分內容有點多且雜，看小編來幫助大家精細梳理，幫助童鞋們在備考中遇到了不迷路哦。

一、證券投資主要分析方法

證券分析的三個基本要素：信息、步驟和方法

證券分析的三類分析方法：基本分析法、技術分析法、量化分析法。

（一）基本分析法

基本分析法又稱基本面分析法，是指證券分析師根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素，如宏觀經濟指標、經濟政策走勢、行業發展狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應的投資建議的一種分析方法。

基本分析法的理論基礎在于：（1）任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內在價值”的固定基準，且這種內在價值可以通過對該種投資對象的現狀和未來前景的分析而獲得。（2）市場價格的內在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內在價值之日，便是買（賣）機會到來之時。

基本分析的內容主要包括宏觀經濟分析、行業分析和區域分析、公司分析三大內容。

1.宏觀經濟分析。宏觀經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的影響。經濟指標分為三類：（1）先行性指標。（2）同步性指標。（3）滯后性指標。

2.行業分析和區域分析。板塊效應：天津濱海、成渝、東北。

3.公司分析。公司分析是基本分析的重點，無論什么樣的分析報告，最終都要落實在某家公司證券價格的走勢上。

例1-7（2012年5月真題·單選題）基本分析的優點有（  ）。

A.能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單

B.同市場接近，考慮問題比較直接

C.預測的精度較高

D.獲得利益的周期短

【參考答案】 A

（二）技術分析法

技術分析法是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。證券的市場行為有多種表現形式，最基本的表現形式是市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間。

三個重要假設：（1）市場行為包括一切信息;（2）價格沿趨勢移動;（3）歷史會重復。

可以將技術分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論。

例1—8（2012年5月真題·單選題）“市場永遠是對的”是（  ）的觀點。

A.基本分析流派

B.技術分析流派

C.心理分析流派

D.學術分析流派

【參考答案】 B

【解析】 技術分析流派是指以證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間等市場行為作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。該流派以價格判斷為基礎、以正確的投資時機抉擇為依據。

（三）量化分析法

量化分析法是利用統計、數值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法，具有“使用大量數據、模型和電腦”的顯著特點，廣泛應用于解決證券估值、組合構造與優化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關問題，是繼傳統的基本分析和技術分析之后發展起來的一種重要的證券投資分析方法。

（四）證券投資分析應注意的問題

證券分析師進行證券投資分析時，應當注意每種方法的適用范圍及各種方法的結合使用。

基本分析法的優點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來也相對簡單。缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。因此，基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預測以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。

與基本分析法相比，技術分析法對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。因此，就我國現實市場條件來說，技術分析更適用于短期的行情預測。

當然，為使分析結論更具可靠性，應根據兩種方法所得出的結論作出綜合的判斷。

二、證券投資策略

證券投資策略是指導投資者進行證券投資時所采用的投資規則、行為模式、投資流程的總稱，它綜合地反映了投資者的投資目標、風險態度以及投資期限等主觀、客觀因素，通常包括資產配置、證券選擇、時機把握、風險管理等內容。

（一）根據投資決策的靈活性不同，分為主動型策略與被動型策略

1.主動型投資策略。主動型策略的假設前提是市場有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機會。它要求投資者根據市場情況變動對投資組合進行積極調整，并通過靈活的投資操作獲取超額收益，通常將戰勝市場作為基本目標。根據板塊輪動、市場風格轉換調整投資組合就是一種常見的主動型投資策略。

2.被動型投資策略。被動型策略是指根據事先確定的投資組合構成及調整規則進行投資，不根據對市場環境的變化主動地實施調整。其理論依據主要是市場有效性假說，如果所有證券價格均充分反映了可獲得的信息，則買入并持有證券，被動接受市場變化而不進行調整，更有可能獲取市場收益，并避免了過多的交易成本和誤判市場走勢造成的損失。

在現實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數化投資策略視為被動投資策略的代表，但由此發展而來的各種指數增強型或指數優化型策略已經帶有了主動投資的成分。

（二）按照策略適用期限的不同，分為戰略性投資策略和戰術性投資策略

1.戰略性投資策略。戰略性投資策略也稱為“戰略性資產配置策略”（StrategiC Asset AlloCation.SAA）或者長期資產配置策略（Long-term Al-loCation），是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。因其著眼長期，故不會隨市場行情的短期變化而輕易變動。常見的長期投資策略包括

（1）買入持有策略（Buy-and-hold）。確定恰當的資產組合，并在諸如3—5年的適當持有時間內保持這種組合。買入持有策略是一種典型的被動型投資策略，通常與價值型投資相聯系，具有最小的交易成本和管理費用，但不能反映環境的變化。

（2）固定比例策略（Constant Mix Strategy）。保持投資組合中各類資產占總市值的比例固定不變。在各類資產的市場表現出現變化時應進行相應調整，買入下跌的資產，賣出上漲的資產。

（3） 投資組合保險策略（Portfolio InsuranCe）。投資組合保險策略是一大類投資策略的總稱，這些策略的共性是強調投資人對最大風險損失的保障。其中，固定比例投資組合保險策略（Constant Proportion Portfolio InsuranCe，CPPI）最具代表性。其基本做法是將資產分為風險較高和較低（通常采用無風險資產，例如國債）兩種，首先確定投資者所能承受的整個資產組合的市值底線，然后以總市值減去市值底線得到安全邊際，將這個安全邊際乘以事先確定的乘數就得到風險性資產的投資額。市場情況變化時，需要相應調整風險資產的權重。

例如，某投資者初始資金為l00萬元，市值底線為75萬元，乘數為2，則可以投資于股票（高風險資產）的金額是50萬元[=2×（100萬元一75萬元）]，其余50萬元投資于國債（無風險資產）。若股票下跌20%（市值變為40萬元），國債價格不變，則總資產變為90萬元，此時投資于股票的金額相應變為30萬元[=2×（90萬元一75萬元）]，該投資者需要賣出10萬元股票并將所得資金用于增加國債投資。反之，如果股票上漲20%（市值變為60萬元），則投資者投資于股票上的金額應變為70萬元[=2×（110萬元一75萬元）]，投資者還需要賣出l0萬元國債用于追加股票投資。其結果類似于“追漲殺跌”。

圖1—1 可以說明三種長期投資策略的異同。

2.戰術性投資策略。戰術性投資策略也稱為“戰術性資產配置策略”（TaCtie Asset AlloCation，TAA），通常是一些基于對市場前景預測的短期主動型投資策略。常見的戰術性投資策略包括：

（1）交易型策略（Trading strategy）。根據市場交易中經常出現的規律性現象，制定某種獲利策略。代表性策略包括均值一回歸策略（Mean-Return）、動量策略（Momentum）或趨勢策略（Trending）。

均值一回歸策略通常假定證券價格或收益率走勢存在一個正常值或均值，高于或低于此均值時會發生反向變動，投資者可以依據該規律進行低買高賣。

動量策略也稱“慣性策略”，其基本原理是“強者恒強”，投資者買人所謂“贏家組合”（即歷史表現優于大盤的組合），試圖獲取慣性高收益。

趨勢策略與動量策略的操作思路類似，只不過動量策略更側重量化分析，而趨勢策略往往會與技術分析相聯系。

（2）多一空組合策略（Long-shot），有時也稱為“成對交易策略”（Pair-trading）。通常需要買人某個看好的資產或資產組合，同時賣空另外一個看淡的資產或資產組合，試圖抵消市場風險而獲取單個證券的阿爾法收益差額。

（3）事件驅動型策略（Event—driven）。根據不同的特殊事件（例如公司結構變動、行業政策變動、特殊自然或社會事件等等）制定相應的靈活投資策略。

這部分內容有很多證券投資分析的專業術語和名詞，大家一定要都弄明白，不能在考試中看到了就大眼瞪小眼，得不償失。這只是其中很小的一處內容，如果連這個都干不掉那可不行呀，小編相信小伙伴們一定可以做到的！