2022年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第八章 股票5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，假設無風險收益率為4%，A股票風險價值系數為0.2，則A股票的風險收益率與必要收益率分別是（）?！具x擇題】

A.14%；18%

B.2%；6%

C.12%；16%

D.8%；12%

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：A股票收益率的標準離差率=7%/10%=0.7；風險收益率=風險價值系數x收益率標準離差率；A股票風險收益率=0.2×0.7×100%=14%；A股票必要收益率=4%+14%=18%。

2、回歸分析法是指利用回歸分析的統計方法，通過考察（）與市盈率之間的關系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線性關系的方程，進而根據這些變量的給定值對市盈率大小進行預測的分析方法。Ⅰ. 股票價格Ⅱ. 股票收益Ⅲ. 貨幣的時間價值Ⅳ. 股息政策【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：回歸分析法是指利用回歸分析的統計方法，通過考察股票價格、收益、增長、風險、貨幣的時間價值和股息政策等各種因素變動與市盈率之間的關系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線性關系的方程，進而根據這些變量的給定值對市盈率大小進行預測的分析方法。

3、下列各類公司或行業，不適宜采用市盈率進行估值的有（）。Ⅰ.成熟行業Ⅱ.虧損公司Ⅲ.周期性公司Ⅳ.服務行業【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：相對估值方法如下表所示：

4、股票未來收益的現值是股票的（）?！具x擇題】

A.內在價值

B.清算價值

C.賬面價值

D.票面價值

正確答案:A

答案解析:選項A正確：一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。對股票而言，預期現金流即為預期未來支付的股息，因而股票未來收益的現值是股票的內在價值。

5、股票現金流貼現的不變增長模型可以分為兩種形式，包括（）。Ⅰ.股息按照不變的增長率增長Ⅱ.凈利潤按照不變的增長率增長Ⅲ.凈利潤按照不變的絕對值增長Ⅳ.股息按照不變的絕對值增長【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：不變增長模型可以分為兩種形式：一種是股息按照不變的增長率增長；另一種是股息以固定不變的絕對值增長。相比之下，前者比后者更為常見。