2024年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第十一章 衍生產品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、當基差變小時，套期保值者（）?！具x擇題】

A.虧損

B.賺錢和虧損均有可能

C.盈虧相抵

D.賺錢

正確答案:B

答案解析:選項B正確：基差變小通常又被稱為“基差走弱”?；钭呷酰欣谫I進套期保值者。當基差變大，即基差走強，有利于賣出套期保值者。

2、某投資者以65000元/噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以63000元/噸買入1手10月銅期貨合約，當8月和10月合約價差為（）元/噸時，該投資者獲利。 【多選題】

A.1000

B.1500

C.2000

D.2500

正確答案:A、B

答案解析:選項AB符合題意：初始的價差為65000 - 63000 = 2000(元/噸），該投資者進行的是賣出套利，當價差縮小時獲利。只要價差小于2000元/噸，投資者即可獲利。

3、股權類產品的衍生工具不包括（）?！締芜x題】

A.股票指數期貨

B.股票期貨

C.貨幣期貨

D.股票期權

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：股權類產品的衍生工具是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。

4、投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生產品的（）所決定的?！締芜x題】

A.跨期性

B.杠桿性

C.風險性

D.投機性

正確答案:A

答案解析:選項A正確：金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時點上的現金流，跨期交易的特點十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準確與否直接決定了交易者的交易盈虧。

5、計劃發行債券的公司，擔心未來融資成本上升，通常會利用利率期貨進行（）來規避風險?！締芜x題】

A.賣出套期保值

B.買進套利

C.買入套期保值

D.賣出套利

正確答案:A

答案解析:選項A正確：利率期貨賣出套期保值適用的情形主要有：（1）持有債券，擔心利率上升，其債券價格下跌或者收益率相對下降；（2）利用債券融資的籌資人，擔心利率上升，導致融資成本上升；（3）資金的借方，擔心利率上升，導致借入成本增加。