2024年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第十一章 衍生產品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、根據產品形態，金融衍生工具可分為（）?！径噙x題】

A.交易所交易的衍生工具

B.獨立衍生工具

C.信用衍生工具

D.嵌入式衍生工具

正確答案:B、D

答案解析:選項BD符合題意：根據產品形態，金融衍生工具可分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2、在看跌期權中，如果買方要求執行期權，則買方將獲得標的期貨合約的（）部位。【單選題】

A.多頭

B.空頭

C.開倉

D.平倉

正確答案:B

答案解析:選項B正確：看漲期權買方行權，按執行價格買入標的期貨合約，從而成為期貨多頭；看跌期權買方行權，按執行價格賣出標的期貨合約，從而成為期貨空頭。

3、二叉樹模型的假設有（）?！径噙x題】

A.標的資產的價格運動方向只有向上和向下兩個方向

B.在整個考察期內，股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變

C.只能在到期日執行

D.市場無摩擦

正確答案:A、B、D

答案解析:選項ABD符合題意：二叉樹模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權、奇異期權以及結構化金融產品進行定價。二叉樹期權定價模型假設股價波動只有向上和向下兩個方向（A項正確），且假設在整個考察期內，股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變（B項正確）。模型的前提假定是市場無摩擦（D項正確）、無信用風險、無套利機會、無利率風險以及投資者可以以無風險利率借入或貸出資金。

4、在股指期貨與股票現貨的套期保值中，為了實現完全對沖，期貨合約的總值應為（）?！締芜x題】

A.δx現貨總價值

B.σx現貨總價值

C.βx現貨總價值

D.αx現貨總價值

正確答案:C

答案解析:選項C正確：套期保值要求無論是開始還是結束時在現貨和期貨市場上都應該進行數量相等的反向頭寸，否則,，多空數量的不相配就會使頭寸裸露（即出現凈多頭或凈空頭的現象)面臨較大的風險。即要求：期貨合約的總值=現貨總價值xβ。

5、下列關于股指期貨合約乘數的說法中，正確的有（）。Ⅰ.合約乘數越大，股指期貨合約價值就越?、?合約乘數越大，股指期貨合約價值就越大Ⅲ.—張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數Ⅳ.股票指數點越大，股指期貨合約價值越小【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數（Ⅲ項正確）。股票指數點越大，或合約乘數越大，股指期貨合約價值也就越大（Ⅱ項正確；Ⅰ、Ⅳ項錯誤）。