2021年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第十章 衍生產品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、假定某公司普通股股票當期市場價格為25元，那么該公司轉換比例為40的可轉換債券的轉換價值為（）元?！具x擇題】

A.0.5

B.250

C.500

D.1000

正確答案:D

答案解析:選項D正確：轉換價值=標的股票市場價格x轉換比例=25 x 40 = 1000(元）。

2、關于賣出看漲期權的目的，以下說法正確的是（）。Ⅰ.為獲得權利金價差收益Ⅱ.為賺取權利金Ⅲ.有限鎖定期貨利潤Ⅳ.為限制交易風險【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、 Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ 、 Ⅳ

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：賣出看漲期權的目的包括：（1）獲取權利金收入或權利金價差收益；（Ⅰ、Ⅱ項正確）（2）對沖標的資產多頭；（3）增加標的資產多頭的利潤。

3、以下關于美式期權和歐式期權的說法，正確的是（）。Ⅰ.美式期權的買方只能在合約到期日行權 ；Ⅱ.美式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權 ；Ⅲ.歐式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權 ；Ⅳ.歐式期權的買方只能在合約到期日行權【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權（Ⅱ項正確）。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權（Ⅳ項正確）。無論是歐式期權還是美式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。

4、以下構成跨期套利的是（）。【選擇題】

A.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出A交易所7月銅期貨合約

B.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入B交易所5月銅期貨合約

C.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入A交易所7月銅期貨合約

D.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出B交易所5月銅期貨合約

正確答案:A

答案解析:選項A正確：跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入或賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

5、根據套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，下面屬于跨期套利的是（）?！具x擇題】

A.小麥／玉米套利

B.大豆提油套利

C.蝶式套利

D.原油與燃料油套利

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：根據套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種；除C項外其他三項為跨品種套利。